上周期指市场弥漫着浓厚的空头氛围，期指连续破位下挫，截至昨日已连收7根阴线。昨日期指主力合约IF1007小幅低开于2535.0点，早盘呈窄幅震荡走势，午后指数突然探底回升，尾盘收于2530.6点，全天跌幅为0.51%。现货方面，沪深300指数全天维持弱势震荡，尾盘收于 2512.65点，下跌0.85%。受美股大跌的拖累和国内诸多利空因素的影响，市场悲观情绪严重，预计短期内市场信心仍难以恢复。

　　国内方面，中国银行宣布将通过A+H配股融资600亿元，用以补充其资本充足率。此前中行曾于6月中旬发行了400亿元可转债，为A股历史上最大规模可转债。本周，农业银行上市又将从市场抽离大量的资金。在银行轮番融资的压力下，市场资金面流通不堪重负。我们认为，资金面的趋紧将导致市场悲观情绪升温，从而制约期指反弹。

　　近日，国土部发言人表示，房地产市场最近将面临全面调整，以解决目前房地产市场“量跌价滞”的尴尬局面。随着房产调控政策的不断出台，过热的房地产市场已开始逐步降温。据最新的统计数据来看，土地成交量和房屋成交量都呈下滑趋势，然而房价却没有明显松动。预计这种胶着的状态即将随着新一轮调控而被打破。这对于低迷的股市而言，无疑又是一盆当头凉水。

　　国际市场方面，7月2日，美国劳工部公布的数据显示，美国6月份非农就业人数下降12.5万，创2009年10月以来最大跌幅。同时，美国ISM制造业指数由5月份的59.7降至56.2；6月ADP就业人数估计增长1.3万，远低于市场预期的6万人。不尽人意的非农数据直接拉低美国股市。道琼斯指数在上周五收盘时跌46.05点，至9686.48点，跌幅 0.47%，创下2009年10月5日以来的最低水平。美国6月非农数据的下滑已在市场预料之中，由于5月份进行10年一度的人口普查，大量的临时岗位使就业数据没能真实反映美国的就业情况。随着人口普查工作的结束，6月政府部门就业人数骤降20.8万，这直接导致了5-6月份数据的极大悬殊。虽然种种迹象表明美国经济已在缓慢恢复，但不理想的非农数据仍从侧面说明美国经济复苏仍需时日。

　　目前期指市场正处于市场信心和价格的双重低谷，由于欧美市场经济形势尚未稳定，国内银行又纷纷推出融资计划加重了资金面的负担。我们认为，在多种利空因素的作用下，本周期指仍有再次下探的可能。 (平安期货研究所)