宏观经济与股指期货：美经济数据延续疲软，股指期货弱市调整

　　一、 国际宏观 政治与经济：

　　1、美国劳工部(Labor Department)公布，6月份非农就业人数减少125,000人， 6月份失业率小幅降至9.5%，5月份为9.7%。2、美国商务部(Commerce Department)周五公布，5月份美国制成品新订单下降1.4%，至4,132.5亿美元，创14个月来最大降幅。3、印度央行(Reserve Bank of India)周五将回购利率上调至5.50%，将反向回购利率上调至4.00%，分别上调25个基点。这是印度央行今年第三次加息。此前，印度5月份基于批发价格计算的通货膨胀率已飙升至10.16%。 外汇市场：纽约汇市周五，市场充斥着美国经济复苏步伐可能放缓的忧虑。美元指数报84.478，周四尾盘报84.534。该指数在就业数据发布后一度跌至5月份以来最低水平，但随后又小幅回升。由于美国市场将迎来独立日长周末假期，因此北美交易时段市场成交量偏低。欧元本周面临的负面冲击有所缓解，而且投资者对于欧元区主权债务危机的持续担忧有所消退。欧元本周累计上涨约1.3%，但今年以来欧元兑美元累计下跌12.4%。 股票市场：受疲软的就业和工厂订单数据的影响，美国股市周五下跌，道琼斯指数周五连续第七个交易日收低，创9个月来收盘新低。与此相比，因欧债危机的关注度降低，欧洲股指平均上涨0.3%。

　　二、国内宏观 财经消息：

　　(1)国务院总理温家宝近日在长沙主持召开湖北、湖南、广东三省经济形势座谈会指出，国际金融危机影响的严重性和经济复苏的曲折性都超过了人们的预期，宏观调控 面临的"两难"问题增多，我们不仅要大力解决那些长期存在的结构性问题，同时又要有针对性地解决当前存在的突出的紧迫性问题，这些都必须在经济平稳较快发 展的前提下进行。(2)汇改半月，人民币对一篮子货币事微贬。(3)国家能源局已草拟能源发展规划。(4)钢铁业跨区域重组阻力有望冲破。 货币市场：7月2日，外汇市场人民银行公布美元兑人民币中间价为1美元兑6.7720元人民币，比前一交易日下行170个基点。上海银行间同业拆放利率(shibor)整体期限品种微幅下行。其中：隔夜下行5.50BP至2.1942%，1周下行4.63BP至2.6079%，2周下行18.67BP至2.9225%。 银行间债券市场：7月2日，债券市场收益率整体继续下行，其中固定利率国债曲线收益率总体平均下行0.37bp；固定利率政策性金融债曲线各期限点平均下行1.29bp；央行票据收益率曲线各期限点平均下行3.56bp；固定利率铁道部曲线收益率平均下行0.28bp;浮动品种收益率总体小幅下行；信用类品种中，中短期票据曲线收益率下行较为明显。债券市场指数小幅上涨，中债综合指数(净价)上涨0.0171%，中债综合指数(财富)上涨0.0261%。全市场平均到期收益率为3.4744%，平均市值法到期收益率为2.9744%，平均市值法久期为4.1367。 证券市场：7月2日，两市小幅低开，沪指早盘两度翻红后转头向下，逐级跳水，午后最低至2319.74点后触底反弹终翻红。沪指今日创出2009年4月1日以来的新低。日K线图上，收出一根带长下影线的小阳线，终结7连阴。沪指周线收长阴，全周累计跌幅 6.66%。 截至收盘，沪指收于2382.90点，上涨9.11点，涨幅0.38%，成交额633亿元；深成指收于9227.89点，上涨23.98点，涨幅0.26%，成交额562亿元。两市成交有所放大。沪深300收于2534.11点，上涨8.03点，涨幅0.32%。 表1：沪深300行业单日表现 行业简称 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 日期 沪深300能源 2,671.44 -2.27 -0.08 7月2日 沪深300材料 2,183.25 -18.22 -0.83 7月2日 沪深300工业 2,139.04 14.66 0.69 7月2日 沪深300可选 3,050.83 1.07 0.04 7月2日 沪深300消费 4,653.06 -69.28 -1.47 7月2日 沪深300医药 4,557.49 -138.76 -2.95 7月2日 沪深300金融 3,651.13 45.24 1.25 7月2日 沪深300信息 1,478.68 -15.40 -1.03 7月2日 沪深300电信 2,210.69 0.74 0.03 7月2日 沪深300公用 1,657.97 12.00 0.73 7月2日 表2：沪深300涨跌前10名个股 领先股票 收盘价 涨跌幅(%) 落后股票 收盘价 涨跌幅(%) 首开股份 14.54 9.98 中金黄金 46.64 -4.93 中南建设 9.70 8.74 厦门钨业 17.33 -4.94 维维股份 5.99 5.83 华兰生物 41.03 -5.70 苏宁环球 8.86 5.48 农产品 14.55 -6.13 信达地产 6.60 5.26 安泰科技 13.39 -6.17 上实发展 7.70 5.05 重庆啤酒 32.85 -6.22 湖北宜化 13.60 5.02 双鹤药业 23.40 -6.85 金地集团 6.33 4.63 天坛生物 19.48 -7.33 北京城建 11.84 4.41 东软集团 15.99 -8.26 云南城投 16.74 4.36 思源电气 22.50 -9.27 数据来源：海航东银期货 表3：世界主要指数 指数 最新 涨跌 涨跌幅(%) 时间 道琼斯工业平均指数 9,686.48 -46.05 -0.47 7月2日 标准普尔500指数 1,022.58 -4.79 -0.47 7月2日 纳斯达克综合指数 2,091.79 -9.57 -0.46 7月2日 伦敦金融时报100指数 4,838.09 32.34 0.67 7月2日 法国巴黎CAC40指数 3,348.37 8.47 0.25 7月2日 德国法兰克福DAX指数 5,834.15 -23.28 -0.40 7月2日 东京日经225指数 9,203.71 12.11 0.13 7月2日 恒生指数 19,905.32 -223.67 -1.11 7月2日 数据来源：海航东银期货

　　三、沪深300股指期货市场

　　7月2日，沪深300期货合约大多以小幅高开登场，随后展开宽幅震荡走势，上午一波突然跳水，而午后则是一波大幅上涨，当月和下月合约小跌收盘，而两个季月合约均以小涨收盘。其中，主力合约IF1007开盘2550点，最高2565点，最低2478.8点，收于2546点，平盘报收，跌幅0%，持仓24119手，增仓462手。 表4：股指期货合约列表 合约 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 持仓量(手) 基差 价差(-IF1007) IF1007 2,546.00 0.00 0.00 24,119 11.89 0.00 IF1008 2,562.00 -0.80 -0.03 3,392 27.89 16.00 IF1009 2,581.60 2.20 0.09 1,291 47.49 35.60 IF1012 2,637.00 7.60 0.29 2,980 102.89 91.00 来源：海航东银期货 投资策略：7月2日，沪深300指数展开宽幅震荡，先是早盘出现急剧跳水，盘中创下近一年多以来的新低2462.20点，午后在金融地产板块的带动下展开快速上涨，实现V型反转，并以小涨8.03点收盘，日K线收出带有一条长下影线的小阳线。从技术图形上看，沪深300指数仍处于空头行情之中。根据中金所公布的多空排名前二十名会员在主力合约IF1007合约的持仓数据，上周五期货空头主力增仓动作明显，而且空头合计持仓比多头合计持仓多出2982手，持仓数据表明，做空动能进一步增强，期货市场仍然呈现偏空格局。 虽然从市场下跌幅度、调整时间，以及市场整体估值水平来看，做空的理由已经不够充分，下跌空间似乎已经很小，因为上证指数跌破2000点下方，股市或将再次丧失融资功能。但是，在宏观经济开始下滑，股市持续探底的过程中，市场融资动作并没有出现趋缓的迹象，做市场做多的动能不敢贸然发动上攻，因此，市场或许会在当前位置上做短暂的停留，做一番休整。海航东银期货