文华财经（编辑 李伶晓）--【投资策略】：空方看跌后市意愿明显，空单可继续持有。

　　【今日关注】：关注中行再融资计划。

　　【市场分析】：

　　股指期货方面，周五全天上演过山车行情，早盘，期指四合约小幅高开，其中主力合约开于2550点。但随后震荡下挫，早盘一度下探至低点2523.6点，下午两点过后在金融地产等权重板块的带领下，期指震荡拉升，止跌反弹，并一举收复2500点整数大关，最终收红。目前市场跌势有所放缓。从中金所的持仓排名来看，周五空单增速大于多单的增速。从成交和持仓量来看，多空总仓差在周末的时候达到2982手，这说明空头明显占据主力地位。所以即使多头有所增仓，使人们对后市出现乐观的心态，但下周市场仍旧将会以看空情绪居多，周内将继续维持震荡下挫探底的行情，不会有大幅的反弹。

　　周五A股现货表现出极端明显的两极分化行情，一方面是前期涨势汹涌的题材概念、中小板、创业板等板块的疯狂杀跌，另一方面是已具估值优势的金融、地产等蓝筹板块逆市护盘。两种风格截然不同的投资品种当前真的发生了互换。周五A股早盘小幅低开后一路下探，10点左右有过一次反弹但很快被强大的空方破坏，盘中最低下探至2319.47点，终于在下午2点前后激发了房地产板块的多头力量，带领指数在半小时内迅速翻红。几天的弱势调整中，大盘股频频出面护盘但无奈市场人气涣散，不够坚决所以无法完成任务。直到周五盘中跌破2350这一技术上的黄金跌幅点位后才聚集了一定的人气最终完成了反弹。上次救市的是银行，周五护盘的是地产，蓝筹股的上涨要求与爆发力正在逐渐体现出来。但是预计这次反弹的力度依旧不会太大，因为中小板等的估值还处在高位，因此乐观的估计指数在会在下周中期上摸至周二大阴线的下沿，然后再经历一个下跌过程把中小板的泡沫再挤掉一些，理想的程度要挤掉20%左右。最终随着7月15号农行的上市，A股或将真正企稳。（一德研究院 李婷婷）

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