文华财经（编辑 何丽丽）--一、行情回顾

　　沪深300指数早盘小幅震荡下行，午市急速探底后开始反转。最终收盘微涨8.03点（0.32%）收于2534.1点，成交量和成交金额分别大幅上升1211.3万手和109.6亿元至4491.4万手和433.7亿元。

　　各期指合约涨跌不一，但幅度较小。主力IF1007合约收平于2546点。成交量大幅放大一半至36.8万手，持仓量小幅上升462手至24119手。

　　二、重要影响因素分析

　　美国市场昨晚公布的一系列数据均不如人意。上周初请失业金人数上升1.3万人至47.2万人，5月未决房屋销售月率下降30%，前值为上涨6%，市场预期为下降15.2%。此外，6月ISM制造业指数大幅下降3.5点至56.2，并低于市场预期的59点。中国昨天公布的官方PMI指数回落1.8个百分点。这些经济数据普遍不佳，反映出世界经济的复苏程度放缓，加重了投资者的悲观情绪，造成隔夜欧美股市普遍下跌。

　　6月30日，温家宝总理主持召开国务院常务会议，研究部署促进企业兼并重组，会议再次强调要鼓励民营资本通过兼并重组等方式进入垄断行业的竞争性业务领域、通过兼并重组淘汰落后产能以及加强风险监控和信息披露,有效防范和打击内幕交易和市场操纵行为等政策目标。这些措施一方面有助于增加市场的透明度和稳定性，为股市提供更多的流动性来源，另一方面也有利于实施兼并充足的相关行业龙头企业的做大做强，这实际上对相关行业的上市公司构成一定程度的利好。

　　保监会最新数据显示，今年前5个月险资投资项下资金大29048.36亿元，5月新增投资达806亿元。根据中金公司报告透露的5月险资债券投资增量约596亿元来计算，5月险资股市投资增量约210亿元。险资小规模进场对市场的多头情绪有一定的鼓舞作用。

　　地产板块成今天最大赢家，板块指数上涨逾3%；金融保险板块个股也悉数翻红。这两大权重板块的走强对今天股指的触底回升起到极大作用。非周期性板块表现不佳，生物医药板块继续深度回调，消费以及信息板块也有较大跌幅。

　　个股方面，今天上涨个股近170家。权重股呈现企稳迹象，前三十权重股仅四只下跌。十大权重中，除中国平安停牌以及中国神华微跌0.18%以外，其余八只权重均上涨。地产股万科涨幅高达3.74%，中国太保上涨逾2%。这对股指起到不小的提振作用。

　　三、技术分析

　　技术形态来看，沪深300指数今天针形探底收成小阳线，盘中一度触及2470附近的支撑位。但随后成交量大幅放大将指数从低位拉升，暗示买盘情绪的回归。从KDJ指标来看，J线已连续三个交易日触及下限，K线已呈现反转向上的趋势。如果在基本面没有持续利空的情况下，指数将继续向5日均线处进行小幅修正。

　　IF1007合约也收成单针探底形态。成交量激增说明双方交易情绪的回归，下午期指的反弹也暗示出多头开始主动增仓。但从前二十会员的持仓情况来看，虽然多头小幅增仓321手，但空头却大幅增仓近1800手，尤其是空头主力国泰君安大举增仓近1200手，使得多空总仓差再次扩大到近3000手。这说明期指市场仍以看空情绪为主。所以，短线我们虽然看到乐观情绪的回归，但不要指望期指会有大的反弹，触及5日均线回落可能性较大。

　　四、投资建议

　　近期国内的消息面相对清淡，以贯彻结构调整的政策为主，短期难以对股指产生实质性的影响。昨天公布PMI数据显示国内经济增速在进一步放缓；同时，外围市场数据也表明世界经济复苏之路仍旧比较坎坷。因而在悲观情绪的支配下，股指仍将延续中期探底的过程。技术面上，今天我们看到一些积极的转变，买盘开始回归，现指期指均演绎了绝地反攻的一幕。笔者认为短线这将带动沪深300指数和主力07合约上探5日均线，但若缺乏基本面的实质利好，受阻回落的可能性较大。期指短线投资者可在5日均线附近空单入场；中长期投资者的空单仍可继续持有。关注周五晚公布的美国非农就业数据。（丁彬彬）

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