文华财经（编辑 李伶晓）--市场回顾

　　　　现货方面，周四沪深300开于2557.92点，窄幅震荡后下午再次走跌，收于2526.07点，下跌1.44%。全天成交金额324.78亿元，较上个交易日略有缩小。

　　　　期货方面，周四IF1007、IF1008、IF1009、IF1012分别下跌1.09%、1.00%、1.23%、1.26%。除IF1012外，其他期指合约基差均小幅走弱。除IF1008对IF1007外，各期指合约间价差均小幅下降。各期指合约成交量均较上一个交易日略有缩小。

　　　　外盘方面，周四美国标普500指数下跌0.33%，香港恒生指数下跌0.62%，恒生中国企业指数下跌0.71%。

　　

　　分析预测

　　　　周四PMI指数公布，为52.1%，低于上月1.8个百分点，连续两个月出现回落，但仍位于50%的景气临界点以上，这说明中国经济增长从过热中有所回复，回到较正常的轨道。目前，不管是国外投资者，还是国内主流机构，都一致达成中国经济增长将放缓的共识。这实际上早在意料之中，传统工业经济粗旷式发展走到了尽头，经济增长放缓一方面是主动调整、转变结构，另一方面也是在滞、胀中平衡的必然。在此背景下，再加上农行IPO和其他各银行的再融资冲动，市场的积弱已经难以由于政府的正面言论或人民日报的社论而改变。正如当年“八道金牌”才压下涨势一样，要扭转跌势，尤其在有股指期货的时代，也必须持续的刺激。从估值上看，目前沪深300在18倍左右，世界主要股市平均水平大致在13-14倍，既然对经济增长存疑，甚至担忧中国发生经济危机，那么再下跌一些也就不无可能了。综上，认为期指暂时尚难有大的起色，但可能在近日有止跌重回盘整和较弱的超跌反弹的可能，建议做空的投资者短线逢低暂收。

　　

　　信息点评

　　1. 6月PMI52.1%（中国证券报）

　　　　中国物流与采购联合会7月1日数据显示，6月我国制造业采购经理指数（PMI）为52.1%，低于上月1.8个百分点，连续两个月出现回落，但仍位于50%的景气临界点以上。分析人士认为，这表明制造业经济总体继续保持增长态势，但在政策调控以及世界经济复苏步伐放缓等因素作用下，增速趋缓。

　　　　点评：反映出经济从过热回到正常的增长水平。

　　

　　2. 穆迪可能调降西班牙主权信用评级（中国证券报）

　　　　国际评级机构穆迪投资服务公司6月30日宣布，鉴于西班牙经济状况不断恶化，该机构已将西班牙“AAA”主权债务评级列入下调观察名单，近期可能将该国评级下调1至2档。截至目前，穆迪是全球三大评级机构中唯一仍然给予西班牙“AAA”主权评级的公司。分析人士指出，随着欧债危机向纵深发展，穆迪在对西班牙评级的反应上远远落后于标准普尔和惠誉。

　　　　点评：7月西班牙大量债务到期，面临严峻挑战，保持关注。

　　（杨溯 周磊）

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