点击查看最新行情

　　文华财经(编辑 何丽丽)

　　一、期货行情回顾

　　今日沪铜主力换月完成，主力已移仓至10合约。沪铜今日低开低走，受股市受挫带动，沪铜出现了增仓下行的局面。早盘铜价曾在53100附近获得支撑，但随着午后股市继续走软，市场空头情绪出现爆发，铜市出现了一波直线跳水行情，而后沪铜维持疲软震荡，尾盘因日内空头离场，沪铜略微收回跌幅。今日10主力合约报收52790，跌2.49%。10未平仓合约增加24786手，成交量大幅扩大110.9%。

　　伦铜昨日承压下行，盘面收于十字阴线。市场避险意识的上涨使得伦铜承压下行，但因临近半年末，市场上的部分头寸进行结清(以空头居多)则限制了伦铜的跌幅。昨日伦铜报收6815，跌45美元/吨。库存减少1075吨，未平仓合约减少2529手，成交量放大66%。

　　二、重要影响因素分析

　　最新公布的经济数据：北美方面，美国5月核心个人消费支出物价指数月率高于预期小幅上涨0.1个百分点至0.2%；但美国6月达拉斯联储制造业产出指数大幅回落，由前值的20.8大幅回落至-1.9，使得市场对美国经济复苏的稳健性再次产生了质疑。欧洲方面，欧元区5月私营企业贷款年率小幅上涨0.1个百分点至0.2%，此外， 德国6月消费者物价指数月率初值持平，维持在0.1%。

　　美元指数昨日小幅上涨，涨0.4%，报收85.69。美元昨天再次展现了其较好的避险属性。受美国近期经济数据较为疲软影响，市场的风险厌恶意识大幅增强，使得美元再次受到投资者的追捧。美股昨日窄幅震荡，道指报收10138.52，跌幅0.05%。美原油小幅回落，报收78.25。

　　LME铜库存下滑态势出现暂时性好转。库存回落至45.3万吨，但注销仓单增长925吨至31900吨，注销仓单占库存比上涨至7%。注销仓单占比再创新高，对伦铜从基本面上予以了部分提振，促使铜价在美元上涨下无太大下行空间。

　　进口成本方面，伦铜昨日进口成本涨1365元至55376元/吨。进口贸易亏损776元/吨，而跨市套利亏损为1484元/吨。沪伦比值升至7.92。昨日情况看，内盘相对外盘有走强迹象。

　　现货方面，长江有色现货报价跌400元至54150元/吨。近月现货升贴水至现货升水80-升水180元/吨，现货升水幅度略有扩大。下游购货商因临近月末面临资金结算问题，故入货并不积极。而股市的大幅下挫亦增强了市场的观望情绪，总体看今日成交较为清淡。

　　沪铜1010合约持仓量同成交量均出现上涨。10合约持仓量增至155486手，成交量放大至441894手。据铜市总计排名前40的持仓显示，多头减仓6161手至93010手，空头减仓1923手至96320手。多头减仓强于空头将近4倍，反映出市场的总体心态已经趋于看空后市。

　　上期所库存方面，今日期货库存总计减少1498吨至28299吨。除上港物流和京鸿公司外，各期货仓库均有不同幅度的库存流出现象。库存流出迹象良好，现货高升水及期价出现大跌提振了部分仓库的库存消化。

　　三、技术分析

　　沪铜10今日大区间震荡。价格低开于40日均线之下，盘中曾有上冲意愿，但上冲未果。价格亦曾下探10日均线支撑，但尾盘强力收于10日线之上。日均线看，5日均线右穿30日线，但由于价格已收于5日线之下，所提供的利多支撑不强。而10日均线依然是一条较有力支撑线，值得关注。MACD指标开始恶化，DIFF线停止上涨态势，但暂时运行平稳。小红柱出现回落迹象。KDJ指标形成死叉，J及K线左穿D线，做空信号出现。

　　四、投资建议

　　铜市或缓慢进入下行通道。今日铜市已跌破5日及30日线的有力支撑，尽管价格在10日线处得以企稳止跌，但就目前盘面看，明日沪铜仍有继续下探的意愿。此时的10日线是一个重要的分水岭，倘若铜价跌破10日线且10日线起到一个较为有效的压制作用，则铜价将缓慢步入下行通道，有进一步下探的风险。持仓量看，多空离场积极，但多头的积极性明显强于空头数倍，反映出市场看多后市意愿并不强劲。现货方面，因沪铝比值仍处低位，现货铜流通受限，故市场上铜资源仍然较为趋紧，铜现货保持在升水态势，这或多或少对期铜价格形成了一定的支撑。综合来看，建议投资者关注明日10日均线对铜价的支撑，倘若价格下破且上冲未果，则空头信号出现，空单可轻仓入场，日内短空，但请注意止损，止损点请设于53050。(东兴期货研发中心 张天丰)