文华财经(编辑 那娜)

　　一、行情回顾

　　表一：DCE豆类主力合约交易情况

　　大豆 涨跌 豆粕 涨跌 豆油 涨跌

　　主力合约 3846 -13 2831 -9 7560 -20

　　持仓量 171000 -318 673000 -3070 341000 4504

　　二、基本面情况

　　l 据荷兰合作银行分析师表示，今年南美大豆产量创下了历史最高纪录，导致豆油价格下跌，从而缩小了与棕榈油的价差。两者的价差缩小已经使得豆油在国际市场上非常有竞争力，越来越多的买家转向豆油。

　　l 中国国家粮油信息中心(CNGOIC)指出，近期更多大豆船货抵达，使山东省港口壅塞问题恶化，青岛港有多达九艘船等待卸货。

　　l 据印度孟买贸易商表示，今年七月份印度食用油进口量可能增长17%，约为65万吨。相比之下，上年同期为557,423吨。国际食用油价格低于国内水平，而油粕出口需求疲软，导致食用油进口增加，国内油粕加工步伐放慢。

　　三、分析与展望

　　上周，美豆受良好产区天气压制，农产品未受到中国汇改利好中国农产品进口影响，反而冲高回落。来自华东油脂、饲料企业的消息，油厂开工率仍较高，虽然豆油销售尚可，豆粕却面临着胀库风险。饲料企业备货谨慎，消费疲软以及天气原因导致养殖需求低迷。包括菜粕，豆粕在内的饲料产量下降较大，猪粮比价估计仍处于弱势格局，因此拖累禽蛋类消费与价格。油脂消费比较稳定。油厂压榨利润为负，豆粕下方空间有限，但是反弹仍要看需求转好以及外围市场的配合。短期油脂现货相对较强，向下调整带来买入机会，买入参考价格：7450。

　　(大陆期货研发部 郁春雷)