□本报记者 陈光

　　“2010年下半年的中国经济，没有通胀预期，没有加息预期，只有稳增长的预期”。6月26日，湘财证券副总裁兼研究所所长李康在中期投资报告会上表示，中国目前最大的问题是收入政策和经济结构转型，而投资机遇也蕴含其中。

　　湘财证券认为，年初时预计2010年GDP增速为10.3%，现在预计为10.1%，但宏观调控总基调仍然在于维持经济稳定增长，短期加息非但不能做，而且不需要做。中国2010年CPI增长的安全水平是3%左右，如果CPI增速控制在4%以下，中国经济都承受得起，这种情况下不存在加息预期。

　　湘财证券表示，现在中国最大的问题是收入政策和经济结构转型的问题。收入政策调整刺激消费是一个长期过程，需要两三年甚至更长的时间。现在收入占GDP的比例在严重下降，从这个角度看，中国在短期内依然离不开劳动密集型行业。另外，经济结构转型也是一个长期问题，不可能在短期内得到解决，最早今年下半年，中国可能就将回到投资支撑经济发展的轨道上来，重点是新兴产业与区域经济。

　　在市场趋势判断上，湘财证券认为下半年行情将探底回升，震荡筑底的阶段可能在7月份结束，而后将是市场新一轮上升周期的起点，下半年建议超配信息技术、电信、能源和材料等行业。