点击查看最新行情

　　文华财经(编辑 李志伟)

　　一、期货行情回顾

　　今日沪铜增仓上行。沪铜早盘开盘后并无受伦铜小幅收低影响，相反，资金不断入场带动沪铜出现了一波单边上行行情。09主力合约报收53520，09未平仓合约减少5094手，成交量收窄16.9%。资金继续移仓，10合约增仓13542手。

　　伦铜昨日区间震荡，价格未有明确的突破方向。受美国不良数据及欧股下跌影响，伦铜盘中下探6480。而后在美元走软及技术性支撑的提振下，伦铜收盘时收回部分跌幅。昨日伦铜报收6550，跌55美元/吨。库存减少425吨，未平仓合约增加324手，成交量收窄4%。

　　二、重要影响因素分析

　　最新公布的经济数据：北美方面，美国5月新屋销售月率出现大幅下挫，暴跌至-32.7%，倘若以年率计算，则为创纪录的低位30万户，远低于预期的41万户，使得市场避险情绪再度攀升。此外，美联储公布了利息会议结果，美联储依然保持低利率不变，并表示在一段时间内不准备进行加息。欧洲方面，英国6月CBI零售销售差值由-18优化至-5，德国7月Gfk消费者信心指数维持在3.5不变，法国6月INSEE商业信心指数小幅下滑1个点至95。

　　美元指数昨日承压小幅回落。美房屋数据的不济及美联储对于美元加息前景的否定使得市场对美元失去了兴趣，在非美货币上攻反击下，美元承压回落。昨日美指报收85.82，涨0.3%。美股表现则良莠不齐，道指小涨但标普及纳斯达克小跌，综合看对金属影响有限。美原油疲软下跌，报收75.72，跌2.74%。

　　LME铜库存小幅下滑。库存下降至456425吨，而注销仓单亦减少175吨至28775吨，注销仓单占库存比维持在6.33%，变化幅度不大。

　　进口成本方面，伦铜昨日进口成本涨520元至53331元/吨。进口贸易盈利319元/吨，而跨市套利亏损为298元/吨。沪伦比值升至8.12，外强显现得以持续行改善。

　　现货方面，长江有色现货报价涨275元至53900元/吨。近月现货升贴水至现货升水80-升水150元/吨。沪伦比值增高提振进口铜流通，持货商与下游存有一定分歧，在成交价格一路推高下，下游购货意愿出现分化。

　　沪铜1009合约持仓量同成交量双下降。09合约持仓量减至173610手，成交量收窄至449034手。据铜市总计排名前40的持仓显示，多头增仓1550手而空头增仓644手，多头入场情绪浓厚，铜市有逐渐企稳反弹的可能。

　　上期所库存方面，今日期货库存总计减少850吨至33294吨。其中期晟公司、中储吴淞及中储大场分别出库50、175及625吨。

　　三、技术分析

　　沪铜09今日突破30日线有力镇压后未能企稳，在日内多头获利离场的带动下铜价再次回跌于30日线之下。盘面看，沪铜仍然有继续冲破30日均线的可能，若能企稳，铜市的反弹将得以确定。MACD指标保持向好，DIFF及DEA正向背离稳定增大，小红柱呈阶梯式走高。RSI指标显示铜市已逐步进入多头市场，6、12及24日值分别在61.2、51.4及46.4。

　　四、投资建议

　　今日铜市同股市的联动性较小，走出了自己的行情。近期铜市的企稳意愿较为明显，伴随市场资金的不断入场，铜市有望逐步走出一波新行情。持仓量分化上看，多头入场意愿明显强于空头，前40持仓由以前空头占绝对优势逐步演化成如今的多头略占优势，反映出铜市的风格正在不断转换。技术面上看，能否企稳30日均线是铜市可否出现新一轮反弹的有力信号，故建议投资者对此加以关注。预计铜市仍有小幅的反弹空间，投资者可以在52950附近多单逢低入场，在52430处多单离场，请注意止损。

　　(东兴期货研发中心 张天丰)