文华财经（编辑 李伶晓）--一、行情回顾

　　沪深300指数全天维持在30点的波动区间内震荡整理，收盘微涨3.34点（0.12%）收于2784点，成交量和成交金额分别大幅萎缩1597.6万手和173.6亿元至3909.6万手和452.1亿元。

　　期指合约全体小幅下挫。主力IF1007合约下跌11.6点（0.41%）收于2797.6点，成交量大幅下降5.7万余手至22.1万手，持仓量萎缩1717手至19828手。

　　二、重要影响因素分析

　　受人民币汇改重启影响，周一人民币兑美元汇率上升近0.5%，创五年以来的新高。但众多分析人士认为，目前的国际经济环境决定人民币短期不会对美元大幅升值，相反，如果欧债危机恶化导致欧元进一步下跌，人民币兑美元甚至有贬值可能。对于人民币升值的影响，由于中国目前的贸易环境已较以前有所不同，升值的影响对出口型行业、原料进口型行业以及美元负债型和杠杆型行业将各有利弊，整体而言并不会影响的经济发展趋势。经过昨天市场对人民币汇改的激烈反应，今天股市再度呈现谨慎态度，全天波动不大。

　　今天中国人民银行等六部委联合下发通知，将跨境贸易人民币结算的境外地域扩展至所有国家，并将北京等18个省市新增为国内人民币跨境结算试点。这有利于扩大人民币的国际影响力。从上周末恢复人民币盯住一篮子货币的浮动汇率制来看，我们认为这是央行主动实施人民币国际化策略的步骤。

　　今天央行按惯例发行了1年期央票，发行量仅为50亿元，发行利率维持不变。随着5月外汇占款的大幅回落，公开市场的回笼压力渐渐消除，相反资金面已经连续出现紧张局面。本周到期资金量2110亿元，再度实现净投放的可能性极大。同时，有消息称上海尚未出台的楼市细则中并不包括房产税手段。从政策动向来看，货币政策紧缩力度放松，地产调控已经进入蛰伏和观望期，这些将有利于近期股市的企稳。

　　据业内人士透露，《节能与新能源汽车产业发展规划》讨论稿已被下发业界征求意见，目前相关部门正在汇总各方意见，准备7月初上报国务院审议，待各方面准备工作完成后就会施行。受此消息影响，低碳板块今天表现不俗。

　　近期有多个区域振兴规划出台，如厦门特区扩大、重庆“两江新区”成立以及海南旅游岛规划获批等等，使得区域经济再度成为市场关注的焦点。今天多个区域板块表现抢眼，如青海、宁夏、海南等板块。

　　行业方面，昨天表现优异的地产、银行、电信等板块滞涨或是回调，其他大部分板块也是涨跌幅微弱。个股方面，沪深300成份股上涨和下跌各有百余只，上涨数量稍多，市场热点散乱。十大权重股也是涨跌参半，未能形成集中的人气。中国神华和万科跌幅较大，但也仅为0.75%和0.68%；涨幅最大的中信证券仅上涨0.34%。市场对于热点的分歧使今天股指长期处于小幅盘整区间。

　　三、技术分析

　　沪深300指数陷入20日和30日均线夹击的尴尬境地，全天波动幅度不到30点。量能经昨天的短暂放大后今天再度大幅萎缩，说明市场观望情绪仍旧很强。今天指数收盘未能突破上周的高点，并且30日均线也素有强弱分界的特征，若缺乏消息面的刺激，指数仍有较大回落风险。

　　主力IF1007合约冲高回落收成锤形小阳线，实体部分几乎为零。成交量大幅萎缩说明市场人气开始下滑，持仓量减少说明多空均有部分离场。今天反弹的高点仍旧未能突破前几个交易日的高点，并且也已跌穿2800点，后市可能继续看低至5日均线。

　　四、投资建议

　　量能经昨天的短暂放大后今天再度大幅萎缩，说明借汇改进行炒作的热情消退，市场开始对汇改进行理性的解读。近期，货币政策紧缩开始有缓和的迹象，地产政策也较为平静，这位股指的企稳提供了大背景；但人气持续的低迷说明市场仍在就“底与非底”间挣扎，这将成为制约股指反弹的直接因素。因而就短期来看，指数仍有小幅回落的风险。对于期指主力07合约，笔者昨天建议的空单入场点2815正是今天的最高点，投资者可继续持有，在接近5日均线处平仓离场。

　　（丁彬彬)

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