冠通研判

　　从消息面看，农行IPO对市场资金的抽血作用仍然令投资者感到担忧，关于其发行价格的传闻不决，影响市场情绪。节前出台的宏观经济数据显示CPI仍然高企，通胀担忧加大，对下半年宏观经济形势的不确定使得政策未来走势更显扑朔迷离，经济增长需要调结构促转型，但同时又要控制通胀，可见难度之大。在此宏观环境下，市场难以出现明显的反转。

　　重要新闻回顾

　　股指期货交易机会分析

　　由于对下半年宏观经济形势的不确定使得政策未来走势扑朔迷离，投资者信心不足，市场的转变需要消息面更多的支撑以及投资者信心的重建。虽然指数继续大幅下挫的可能不大，但IF1007已跌破前期支撑，后市不容乐观，建议投资者保持偏空的操作思路，短线操作。

　　套利方面，IF1007时有期现套利机会，并在日内回归无套利区间之内，投资者可在IF1007高于无套利区间上界之时果断入场获取低风险收益。观察IF1006与IF1007跨期套利走势发现，二者价差基本稳定，套利机会较少，IF1008周一上市，可注意捕捉IF1007与IF1008的跨期套利机会，注意风险控制。

　　昨日行情回顾与趋势判断

　　国内方面：

　　周五沪深300指数依旧延续了昨日的弱势。在外盘震荡反弹的影响下，沪深300指数小幅低开，而后地产、金融板块联袂发力护盘，沪深两市触底反弹，但金融地产未能带动其他板块活跃，反弹难以延续，下午大盘指数不断走低，在上证2500点获得支撑止跌。最终沪深300指数收于2696.17点，下跌1.70%，成交量较上一交易日稍微放大。

　　期货方面，IF1006今日交割，成交量和持仓量出现明显萎缩，由于其收盘价需接近沪深300指数最后两个小时的算术平均价，IF1006尾盘下跌幅度有限。IF1007的成交量则明显放大，尾盘出现较大幅的下挫，位于10日均线下方，收盘报2718.2点，跌幅2.10%。

　　国际方面：

　　上周五美国股市小幅收高，至此大盘连续第二周收高，道指与标普500指数本周累计上涨2.4%，纳指本周上涨3%。卡特彼勒报告称亚洲市场的机械产品销售收入强劲攀升，提升了投资者对亚洲经济增长及全球经济复苏的信心。欧洲股市上周五收高，延续了连日来的上涨趋势，银行股的上涨抵消了医药股下跌的影响。原油期货合约在低开情况下最终高收，油价小涨可能主要得益于美股的带动。更多投资者加入了追逐黄金的阵营，近来黄金市场的回报率似乎更高，而股票等风险较高资产的吸引力下降。

　　冠通研判：

　　从消息面看，农行IPO对市场资金的抽血作用仍然令投资者感到担忧，关于其发行价格的传闻不决，影响市场情绪。节前出台的宏观经济数据显示CPI仍然高企，通胀担忧加大，对下半年宏观经济形势的不确定使得政策未来走势更显扑朔迷离，经济增长需要调结构促转型，但同时又要控制通胀，可见难度之大。在此宏观环境下，市场难以出现明显的反转。

　　重要新闻回顾

　　IPO重启一年融资规模超4000亿

　　IPO重启一年来，新股发行节奏稳步提升。统计显示，截至2010年6月18日的一年里，两市共有281只股票获准IPO，包括168只中小板股票、91只创业板股票，以及22只大盘股。其中，268只股票已经挂牌上市，合计融资规模达到4052亿元。

　　工商银行并未推迟再融资计划 A股可转债计划于9月发行

　　两位接近中国工商银行再融资承销团队的消息人士周五透露，该行250亿元可转债发行计划正在稳步推进，目前材料已上报银监会，预计发行时间在9月，最乐观估计在8月。

　　第四次金融工作会议正在密集调研期

　　巴曙松透露，当下围绕此次会议进行调研的议题包括：欧美金融业暴露的问题及如何防范国内金融业出现系统性风险；金融业监管的协调工作；能否建立国内的评级机构，以及评级机构可能的盈利模式；银行资本金的补充问题；如何解决小企业贷款；融资模式如何防止过度依赖信贷；中小金融机构审批权限的放开问题等。综上议题，巴曙松认为，第四次金融工作会议将深刻影响未来金融改革发展的思路。

　　美国上周首次申请失业救济人数上升

　　美国劳工部在周四公布的每周报告中称，6月12日当周首次申请失业救济人数增加12000人，至472000人，再度回到5月中旬的水平。此前有经济学家预计上周首次申请失业救济人数减少6000人。美国截至6月5日当周首次申请失业救济人数经修正后为460000人，初步数据为456000人。

　　美联储高层：全球经济不太可能二次探底

　　美国圣路易斯联邦储备银行总裁詹姆斯·布拉德近日表示，目前出现的欧洲主权债务危机和发生几率极低的新兴市场资产泡沫破裂风险，难以影响全球经济复苏的强劲势头。全球经济不太可能因此出现二次探底。

　　股指期货交易机会分析

　　由于对下半年宏观经济形势的不确定使得政策未来走势扑朔迷离，投资者信心不足，市场的转变需要消息面更多的支撑以及投资者信心的重建。虽然指数继续大幅下挫的可能不大，但IF1007已跌破前期支撑，后市不容乐观，建议投资者保持偏空的操作思路，短线操作。

　　套利方面，IF1007时有期现套利机会，并在日内回归无套利区间之内，投资者可在IF1007高于无套利区间上界之时果断入场获取低风险收益。观察IF1006与IF1007跨期套利走势发现，二者价差基本稳定，套利机会较少，IF1008周一上市，可注意捕捉IF1007与IF1008的跨期套利机会，注意风险控制。

　　冠通期货

新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。