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　　冠通研判

　　沪深300指数再次回落至前期震荡区间。6月11日公布5月消费者价格指数(CPI)同比增长3.1%，但由于提前泄露，市场已经消化，外加长假临近，盘面整体表现波澜不惊。由于市场休市5日，预计6月17日开盘沪深300指数将会有一定调整。但最终决定市场走向的依然是国家宏观政策。目前判断，由于CPI、PPI指数略超出预期，楼市成交量虽然回落，但成交价格上升，国家下一步可能出台相对温和调控房地产行业政策，上海的房产税将会成为第一步，大盘面临调整甚至震荡下行可能性较大。

　　重要新闻回顾

　　股指期货交易机会分析

　　在外盘激励下受外盘上涨刺激，上一交易日沪深300指数高开16点，随后再次上演冲高回落行情，先抑后扬。

　　由于06合约交割日临近，万余手持仓可能使节后第一个交易日波动加剧，建议投资者暂时离场观望，等待趋势明显确立再择机入场。

　　期现套利方面， IF1006合约全天运行在无套利区间内，没有无风险套利机会存在。07合约逐渐成为主力合约，成交活跃，合约价格运行于无套利区间上方，但基差依然有限，贸然入市风险较大。跨期套利上06&07价差逐渐扩大，主要是06合约到期日将近，部分多头被迫平仓，造成06弱07强，若后市沪深300继续维持目前弱势震荡格局，价差将继续扩大，投资者可追随此趋势卖06买07。

　　上一交易日行情回顾与趋势判断

　　国内方面：

　　受外盘上涨刺激，上一交易日沪深300指数高开16点，随后再次上演冲高回落行情，截至收盘微涨8.85点，涨幅0.32%，成交量基本与前一交易日持平。由于是长假前最后一个交易日，市场普遍较为谨慎，各分行业板块涨跌互见，其中前段时间表现出色的消费、医药板块在部分资金节前规避风险获利离场的情况下走低。

　　股指期货各合约中，除IF1006合约到期日将近，部分做多资金提前离场而微幅下挫0.22%外，其余各合约均小幅上涨，涨幅分别为0.07%，0.25%，0.39%。若大盘继续维持目前弱势震荡格局，预计在余下的两个交易日内，IF1006合约将继续弱于其他合约。但考虑合约依然有超过一万手的持仓，多头将会做最后一搏。节后第一个交易日行情可能会出现较大波动，建议投资者操作保持谨慎。

　　国际方面：

　　受美国5月新屋开建数字大幅下滑及西班牙债务危机等因素影响，周三美国股市低开。但午盘时传出英国石油公司同意设立200亿美元第三方托管账户作为墨西哥湾漏油事故赔偿基金的消息，能源板块因此攀升，此后主要股指在接近持平水平窄幅震荡，收盘基本持平。得益于美股走升的带动，原油库存不降反增出乎预料仅短时打压油价，纽约市场的主力原油期货合约温和收高。纽约市场的主力黄金期货合约小幅跌收，主要与投资者的注意力转向股市和其他风险较高的资产有关。

　　冠通研判：

　　沪深300指数再次回落至前期震荡区间。6月11日公布5月消费者价格指数(CPI)同比增长3.1%，但由于提前泄露，市场已经消化，外加长假临近，盘面整体表现波澜不惊。由于市场休市5日，预计6月17日开盘沪深300指数将会有一定调整。但最终决定市场走向的依然是国家宏观政策。目前判断，由于CPI、PPI指数略超出预期，楼市成交量虽然回落，但成交价格上升，国家下一步可能出台相对温和调控房地产行业政策，上海的房产税将会成为第一步，大盘面临调整甚至震荡下行可能性较大。

　　重要新闻回顾

　　中国连续第三个月增持美国国债

　　美国财政部周二公布，4月份中国连续第三个月增持美国国债，与此同时，在避险情绪影响下，总体资金依然继续流向长期美国资产。4月份中国持有的美国国债增加50亿美元，至9,002亿美元，保持着美国国债最大持有国地位。中国3月份净买入近180亿美元的美国国债。4月份海外投资者总计净买入764亿美元的美国国债，而此前一个月净买入规模为1,085亿美元。日本为美国国债第二大持有国。其4月份的美国国债持有量由3月份的7,849亿美元升至7,955亿美元。5月份宏观经济数据提前泄露，五月消费者价格指数CPI同比上涨3.1%；工业品出厂价格指数PPI同比上涨7.1%，高于预估中值6.9%；1-5月城镇固定资产投资则同比增长25.6%，与预估增幅25.7%基本一致。5月消费品零售总额同比增长18.7%；5月份金融机构新增贷款将近6400亿元，外汇占款可能较低，经济放缓趋势明显。

　　穆迪下调希腊政府债券评级至垃圾级

　　穆迪投资者服务公司周一将希腊政府债券评级下调至垃圾级。该公司将希腊政府债券评级下调四档，从A3下调至Ba1，反映了对该国中期信用基本面的看法。这一评级下调行动为穆迪始于2010年4月22日的降级评估过程划上了句号。穆迪还将希腊的短期发行人评级从优级-1 (Prime-1)下调至非优级(Not-Prime)。希腊的债券和银行存款评级国别上限未受影响，仍为Aaa(与欧元区评级一致)。上述所有评级前景均为稳定。

　　中国副总理访希腊 签署多项商业协议

　　在中国副总理张德江对希腊进行为期四天的访问期间，希腊和中国企业于周二签署了14项商业协议，主要涉及航运、地产和农产品出口等行业。与此同时，希腊经济发展部长还与中国交通部长李盛霖签署了一份谅解备忘录，以加强双方在海运领域的合作。

　　美国5月份进口价格创近一年来最大降幅

　　受能源价格大幅下挫影响，美国5月份进口价格创下近一年来的最大降幅，再度显示通货膨胀压力仍然温和。美国劳工部周二公布，5月份进口价格较4月份下降0.6%，4月份进口价格经修正后为上涨1.1%，初步数据为上涨0.9%。

　　5月份进口价格较上年同期上涨8.6%，较4月份创下的11.1%的同比升幅有明显回落巴西央行周三决定连续第二次上调参考贷款利率，继续执行紧缩性货币政策。

　　银监会称房贷风险增加 警示地方融资平台风险

　　中国银监会周二指出，随着房地产市场的不确定性增加，预计2010年房地产贷款的风险较大。此外，部分银行业金融机构对地方融资平台授信总量较大，地方融资平台信贷隐藏较大风险。

　　银监会在官方网站上发表2009年年报报告，警告部分银行通过设计发行信贷资产类理财产品，将存量贷款、新增贷款等转出表外的行为，存在的潜在风险"不容忽视"。

　　股指期货交易机会分析

　　上一交易日沪深300指数再次上演冲高回落行情，先抑后扬。由于06合约交割日临近，万余手持仓可能使节后第一个交易日波动加剧，建议投资者暂时离场观望，等待趋势明显确立再择机入场。

　　期现套利方面， IF1006合约全天运行在无套利区间内，没有无风险套利机会存在。07合约逐渐成为主力合约，成交活跃，合约价格运行于无套利区间上方，但基差依然有限，贸然入市风险较大。跨期套利上06&07价差逐渐扩大，主要是06合约到期日将近，部分多头被迫平仓，造成06弱07强，若后市沪深300继续维持目前弱势震荡格局，价差将继续扩大，投资者可追随此趋势卖06买07。

　期现套利机会分析表

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