宏观经济与股指期货：做多热情被压抑太久，短期看好市场表现 一、 国际宏观 1、政治经济：(1)截至上周五的一周美国抵押贷款申请量增长18%，扭转了此前一周大幅下滑的局面。美国上周再融资活动大幅增长21%，至13个月高点。(2)经季节性因素调整后，美国5月份制成品PPI较4月份下降0.3%，为连续第二个月下降。5月份通货膨胀压力仍较为温和。(3)美国5月份经季节性因素调整的新屋开工数折合成年率为593,000套，下降了10.0%。5月份单户型住宅新屋开工数下降17.2%，折合成年率为468,000套，创一年最低水平。(4)美国5月份总体工业产值增长1.2%，略高于预计的1.0%的增幅。美国4月份工业总产值修正后为增长0.7%，原先数据为增长0.8%。 2、外汇市场：欧元区债务问题再度浮现也打击了市场人气，西班牙成为令人担忧的国家。汇市周三，欧元兑美元下跌，但围绕经济复苏的乐观情绪帮助缓和了欧元的跌势，欧元兑美元守住了1.2250美元。外汇市场今后一段时间预计将陷入"持稳模式"，因投资者对悬而未决的欧元区主权债务问题保持警惕。 3、股票市场：美国股市周三收盘涨跌互见，基本实现自周二大幅上涨后的平盘。欧洲股市周三小幅走高，受保险和制药类股提振，但西班牙银行股下跌。 二、国内宏观 财经消息：(1)农业银行A股IPO今起招股。(2)国务院原则通过全国主体功能区规划。(3)七部委公布加快发展公共租赁住房指导意见。 货币市场：6月13日，外汇市场人民银行公布美元兑人民币中间价为1美元兑6.8279元人民币，比前一交易日下行2个基点。上海银行间同业拆放利率(shibor)短期期限品种出现下行，其余期限品种均微幅上涨。其中：隔夜下行1.61BP至2.1892%，1周下行8.75BP至2.6858%，2周下行3.40BP至2.8908%。 银行间债券市场：6月13日，债券市场整体呈盘整态势，其中固定利率国债收益率总体平均上行0.17bp；固定利率政策性金融债各期限点平均上行0.24bp；央行票据收益率各期限点平均下行0.87bp，短端继续维持倒挂；固定利率铁道部收益率曲线整体平均上行均幅0.09bp;浮动品种收益率以盘整和小幅下行为主。债券市场指数微幅下跌，中债综合指数(净价)下跌0.0181%，中债综合指数(财富)下跌0.0087%。全市场平均到期收益率为3.4567%，平均市值法到期收益率为2.9167%，平均市值法久期为4.0851。 证券市场：6月11日，受美股大涨提振，两市早盘双双高开，后在石化双雄及银行股上涨的带动下，股指涨幅一度超过1%，但在经济数据公布之后，加上端午节小长假的影响，市场谨慎和观望心理导致两市冲高回落，全天呈逐波回落走势，两市股指勉强收红。 截止收盘，沪指报2569.94点，上涨7.36点，涨幅0.29%，成交751.8亿元；深指报10239.33点，上涨17.11点，涨幅0.17%，成交774.8亿元，由于节前观望气氛较浓，两市成交量继续萎缩。沪深300收报2758.87点，上涨8.85点，涨幅0.32%。

　　表1：沪深300行业单日表现 行业简称 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 日期 沪深300能源 3,046.18 40.79 1.36 6月11日 沪深300材料 2,556.29 24.22 0.96 6月11日 沪深300工业 2,379.91 4.79 0.20 6月11日 沪深300可选 3,398.96 4.45 0.13 6月11日 沪深300消费 5,205.95 -46.36 -0.88 6月11日 沪深300医药 5,694.52 -105.40 -1.82 6月11日 沪深300金融 3,723.31 17.51 0.47 6月11日 沪深300信息 1,727.26 -25.28 -1.44 6月11日 沪深300电信 2,289.11 3.48 0.15 6月11日 沪深300公用 1,730.07 3.29 0.19 6月11日

　　表2：沪深300涨跌前10名个股 领先股票 收盘价 涨跌幅(%) 落后股票 收盘价 涨跌幅(%) 莱钢股份 8.11 10.04 康美药业 14.18 -2.34 航天机电 10.42 10.03 天坛生物 26.60 -2.96 济南钢铁 3.93 7.08 燕京啤酒 21.74 -3.16 重庆啤酒 39.16 5.75 中体产业 9.32 -3.22 铜陵有色 16.65 4.26 同仁堂 27.84 -3.30 平高电气 14.79 4.08 同方股份 26.08 -3.44 小商品城 21.07 4.05 长城开发 10.77 -3.67 一汽夏利 8.27 4.03 双鹤药业 27.62 -4.03 酒钢宏兴 9.26 3.93 哈药股份 22.20 -4.43 辽通化工 9.38 3.88 华润三九 27.40 -5.52 数据来源：海航东银期货 表3：世界主要指数： 指数 最新 涨跌 涨跌幅(%) 时间 道琼斯工业平均指数 10,409.46 4.69 0.05 6月16日 标准普尔500指数 1,114.61 -0.62 -0.06 6月16日 纳斯达克综合指数 2,305.93 0.05 0.00 6月16日 伦敦金融时报100指数 5,237.92 20.10 0.39 6月16日 法国巴黎CAC40指数 3,675.93 14.42 0.39 6月16日 德国法兰克福DAX指数 6,190.91 15.86 0.26 6月16日 东京日经225指数 10,033.84 -33.31 -0.33 6月16日 恒生指数 20,062.15 10.24 0.05 6月16日 数据来源：海航东银期货

　　三、沪深300股指期货市场 6月11日，沪深300股指期货合约高开低走，全天呈现震荡下行格局。其中，主力合约IF1006以2788点开盘，最低2765点，最高2796点，收盘于2765.8点，下跌6.2点，跌幅0.22%，持仓10034手，减仓4006手。

　　表4：股指期货合约列表 合约 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 持仓量(手) 基差 价差(-IF1006) IF1006 2,765.80 -6.20 -0.22 10,034 6.93 0.00 IF1007 2,791.00 2.00 0.07 9,249 32.13 25.20 IF1009 2,825.00 7.00 0.25 923 66.13 59.20 IF1012 2,864.40 11.00 0.39 2,092 105.53 98.60 来源：海航东银期货 投资策略：由于临近端午节，以及国家统计局公布5月份经济运行数据，上周五虽在外盘大涨的环境下高开，但沪深300指数全天维持窄幅震荡。端午节小长假期间国内没有发布重大政策面消息，而海外市场普遍上涨，这为本周四国内A股市场运行奠定了比较好的外部环境，在连续休整了三个交易日之后，由于市场止跌企稳的态势比较明显，因此市场重拾上升势头的可能性逐渐增大，陆续公告的上半年经营业绩向好为市场估值水平的向上提升提供了理由，而被压抑太久的做多热情也得寻找一个机会进行释放，只不过需要的是一个比较可信的借口而已。农业银行A股IPO今天开始招股，会给市场带来一些惊喜还是一些担忧，值得关注。