商报记者 林郑宏

　　昨日交易结束后，股指期货将迎来5天休市，这也是期指上市以来的首个长假。此前由于IF1006合约的持仓量居高不下，市场曾担心6月合约或出现“交割日效应”，但昨日收盘前持仓量突然大幅下降4000余手，显示市场担心或为杞人忧天。

　　收盘前持仓量急跌

　　“目前来看并不具备出现交割日效应的基本条件。”海通期货研究所高级研究员雍志强在接受商报记者采访时表示，“持仓量一下子就降低了4000余手，而未来还有2个交易日，相信最后会降至1000－2000手。”

　　商报记者也注意到，6月合约持仓量的下滑完全是突然性的，因为截至昨日上午收盘，该合约持仓量仍高达15595手，甚至在下午3点附近该数据仍在1.4万手以上，但是收盘前15分钟之内却出现明显下降，至收盘时仅为10034手。

　　而在此之前，不少观点均对于居高不下的持仓量忧心忡忡：因为巨量持仓堆积到最后交易日将给市场增添大量风险，一旦长假期间外围市场出现大幅波动，则节日过后套利盘的平仓很可能引发交割日效应，对期指和现货市场造成冲击。

　　“目前沪深300指数和6月合约之间的基差很小，大概只有6个点左右吧。”雍志强指出，基差偏小决定了期指目前没有多少套利机会，这或许是昨日收盘之前持仓量出现大幅下滑的原因。“而且今天成交量已经较前几日的30万手以上降至16万手出头，显示期指市场投机活跃度已经大为下降。”

　　看盘软件显示，昨日沪深300指数收于2758.87点，较IF1006合约收盘价2765.8点仅低7个点。

　　交割日效应或不出现

　　“5月合约推出之后我一直对期指市场保持高度关注，但是对于6月合约我已经不会每天都去看了。”上海证券分析师李艳告诉商报记者，现今期指市场已经较刚推出时明显成熟了许多，投资者没有必要对一些数据感到大惊小怪。

　　“5月合约之前的最高持仓量也不过1万手出头，而6月合约最高时候持仓量超过了1.8万手，我认为这表明已经有部分机构资金进场。”李艳称，随着投资者对于期指市场的逐渐熟悉，势必会有越来越多的人参与其中。

　　而与雍志强一样，她也认为未来2个交易日持仓量会出现大幅下滑。“到最后仅留1000－2000手是有可能的，虽然这个规模比起5月合约最后交割日的600多手仍然偏大，但是这个市场的规模本身就已经扩大了很多。”

　　“7月合约预计将顺利接棒，未来主力合约的最高持仓量仍然会继续刷新纪录。”她补充道，而商报记者也发现，昨日7月合约的持仓量已经达到9249手，与6月合约的数据已经相差无几，同时成交量也超过了4.3万手，较前几个交易日明显放大。

　　但是超过1万手的持仓量仍然不低，而长假期间海外市场毕竟还有4个交易日，没有人能保证外围市场不会发生什么大的波动。“风险还是存在的，但是根据以往的经验，我还是倾向于认为交割日效应届时不会出现。”