二次探底可能性加大期指短线保持相对偏空

http://www.sina.com.cn 2010年06月11日 10:45 新浪财经

　　冠通研判

　　目前来看，沪深300指数再次回落至前期震荡区间，盘中多头曾尝试复制昨日大幅拉升行情，但是无功而返，市场明显疲弱。考虑到国家统计局公布的5月份全国70个大中城市房屋销售价格，在国家强力打压下，房价依然逆势上行，连续第十二个月同比上涨，这使投资者更加担心政府短期内不会放松对房地产市场的调控。同时5月份消费者价格指数CPI同比上涨3.1%，超过国家控制的3.0%，工业品出厂价格指数PPI同比上涨7.1%也远高于之前的预测，通胀预期越发明显。因此我们判断后市政府将继续出台

　　相关政策控制房价过快上涨，未来金融地产股依然不容乐观，大盘二次探底可能性加大。今日金融地产股领跌即是最好的证明。建议投资者继续离场观望，或短线保持相对偏空思路。

　　重要新闻回顾

　　股指期货交易机会分析

　　农行IPO受阻传闻受到澄清，昨日沪深300成交量明显缩小，之前的反弹属昙花一现，指数重又进入之前震荡格局。而且需要特别注意的是，IF1006合约离到期交割仅有3个交易日，目前持仓量依然高达14000余手，风险积聚。投资者应再次重视到期日效应的影响，早做准备。建议趋势交易者应继续空仓观望，若指数有效突破2850点，再择机入市。

　　期现套利方面，IF1006合约今日全天在无套利区间内运行，不存在无风险套利机会。IF1007合约走势约略强于06合约，始终处于无套利区间上界附近。考虑到建仓成本等因素，依然不适合进行期现套利。但随着该合约逐渐成为主力合约，套利机会将逐渐显现，建议投资者持续关注。

　　跨期套利方面，06&07合约价差振幅区间仅在5点以内，两合约关联性明显，走势趋同无套利机会。06&09合约价差在尾盘拉大，价差高于无套利区间上界30点，投资者可建仓入场，在收盘前获利平仓或考虑继续持有。

　　昨日行情回顾与趋势判断

　　国内方面：

　　今日农行IPO受阻传闻受到澄清，沪深300指数开盘即跳空27点，开于2755.94点。随后指数小幅震荡。午后开盘不久，多头再次发力，尝试复制昨日快速拉升行情。但是市场反应较为冷淡，入市资金有限，在触及全天最高2776.26点后，指数再次回落至早盘震荡区间。截止收盘，沪深300指数报收2750.02，下跌32.11，跌幅1.15%，部分回吐昨日涨势。各行业板块方面，金融地产板块领跌，跌幅达2.23%；信息板块午后逆势发力，上涨1.12%，消费板块延续昨日涨势，今日小幅走高。

　　股指期货方面，各合约均以下跌收盘，各合约分别下跌0.59%，0.50%，0.35%和0.34%，整体呈现近弱远强格局，但又明显强于沪深300标的指数。

　　国际方面：

　　周四，美国劳工部公布数据显示全美首次申领失业救济人数下降3000人至45.6万人，持续申领失业救济总人数创一年来最大降幅。受此影响，美欧股市大幅上涨，美国三大股指均出现接近3%的涨幅。欧洲方面，法国CAC40指数上涨超过2%，英国富时100上涨0.92%。另外，美元指数已经连续数天回落，而原油期货价格则出现攀升。

　　冠通研判：

　　重要新闻回顾

　　5月份宏观经济数据提前泄露

　　5月份宏观经济数据提前泄露，五月消费者价格指数CPI同比上涨3.1%；工业品出厂价格指数PPI同比上涨7.1%，高于预估中值6.9%；1-5月城镇固定资产投资则同比增长25.6%，与预估增幅25.7%基本一致。5月消费品零售总额同比增长18.7%；5月份金融机构新增贷款将近6400亿元，外汇占款可能较低，经济放缓趋势明显。

　　上海房产税提出4套方案

　　据知情官员透露，为了尽快实现对住房保有环节征税，上海最终选定的方案是应用现有的房产税概念，以减少立法审批流程。而关于如何征收，上海方面在内部至少讨论过4种方案。据知情官员透露，上海房产税试点报告在春节之前已经上报中央。第一套方案的主要内容是从法律颁布之日起，对增量房屋进行征收，而此前的存量房屋都暂不征收。第二个方案是人均60平方米或者人均70平方米，60、70平米以下的不收，超过部分征收。第三种方案是，按照区域征收，根据距离城中心-人民广场的远近，上海的城区被划分为内环、中环、外环，房产税将以环线为界，环线内收，环线外暂不征收。第四种方案是，以三套房为界定，上海市有关部门最近针对本地居民进行的一项抽样调查统计显示，2009年上海市本地居民户均拥有的住房套数为3套。而此次上海房产税上报版本，即可能从第三套房开始征收。征收的税率按照新房交易总价的0.5%或者0.8%实行。

　　德国5月份CPI终值较环比上升0.1%

　　德国国家统计局周四公布的终值数据显示，德国5月份消费者价格指数(CPI)较4月份上升0.1%，较上年同期上升1.2%。

　　巴西将基准利率上调至10.25%

　　巴西央行周三决定连续第二次上调参考贷款利率，继续执行紧缩性货币政策。　　如市场此前的预期一样，为了抑制过旺的国内需求，巴西央行货币政策委员会将基准Selic年利率上调75个基点，至10.25%。巴西央行称，央行货币政策委员会成员一致决定上调利率。

　　中国5月份大中城市房价同比上涨12.4%

　　国家统计局周四表示，5月份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨12.4%，涨幅比4月份创纪录的12.8%缩小。统计局称，5月份房价环比上涨0.2%，涨幅比4月份的1.4%缩小。今年5月份中国城市房价连续第十二个月实现同比上涨，近期政府推出的旨在抑制地产市场投机活动和房价过快上涨的措施尚未降低全国范围内的房屋成交量价格。但5月份房屋销售量出现回落。统计局称，5月份商品房销售面积环比下降15.8%，至6,770万平方米。

　　股指期货交易机会分析

合约名称	IF1006	IF1007	IF1009	IF1012
合约到期日	2010-6-18	2010-7-16	2010-9-17	2010-12-17
合约收盘价格	2769.6	2786.0	2817.0	2851.0
基差	-19.6	-36.0	-67.0	-101.0
期货理论价格	2751.7	2757.6	2771.0	2790.2
无套利区间上界	2783.7	2789.7	2803.0	2822.3
无套利区间下界	2719.7	2725.6	2739.0	2758.2
与上界之差	-14.1	-3.7	14.0	28.7
与下界的差	49.9	60.4	78.0	92.8