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　　文华财经(编辑 李伶晓)

　　一、期货行情回顾

　　今日郑糖高开后小幅回落。主力1101合约开盘于4760元/吨，小幅回落，最终收于4737元/吨，整日下跌了16元或者0.34%。成交量和持仓量分别为124万和56.6万手。

　　外盘方面，NYBOT11号原糖昨日继续反弹。主力07合约收于15.16美分，整日上涨了0.28美分或者1.88%。成交量和持仓量分别为6.3万和20.9万手。

　　二、重要影响因素分析

　　昨日国外金融市场在前日上扬后，小幅回落。而美元近期强势的走势似乎有所松动，在高位震荡后，近两日开始有所下跌。美元指数昨日下跌了0.33%，收于87.896点。而今日我国国内金融市场在昨日大涨之后有较为明显的回调，而有消息称5月宏观数据提前泄露，出口大增50%，CPI为3.1%，但整体来看出口大幅增加并没有对市场有较大影响，消息的准确性值得怀疑。原油昨日大幅反弹，主要受到EIA原油库存公布，比上期减少了180万桶，远远大于预期。NYMEX原油主力07合约昨日上涨了2.39美元或者3.32%，收于74.38美元。

　　国际糖市方面，根据马尼拉6月10日消息，菲律宾政府周四表示，该国需要额外进口100000吨糖来弥补供应缺口，因干旱导致的收成欠佳难以满足不断增长的需求。近期国际糖市一直有各国进口原糖的消息，也表明了夏季到来糖消费需求的回勇。

　　现货市场方面，各地价格持稳为主，成交比较清淡。其中，柳州中间商报价5040-5060元/吨，较昨日下调了10元/吨，成交清淡；南宁中间商报价5040-5080元/吨，报价持稳，成交一般。今日交易所仓单小幅减少。标准仓单为22913张，比昨日减少了158张；而有效预报为4625张。

　　前十持仓总和中，多方减仓明显而空方变化不大，分别为25.3万和25.7万手。多方主力，长城伟业减少了2265手多单，浙江永安减少了5526手多单；而空方主力，中国国际减少了1198手空单，鲁证期货减少了2640手空单。

　　三、技术分析

　　郑糖主力1101合约今日小幅回调。其MACD中，DIFF仍旧在DEA上方保持较小距离；KD中，K线离开D线后继续上冲。技术面来看，郑糖反弹仍将继续，但上扬意愿并不强，整体仍在宽幅震荡格局中。

　　外盘方面， NYBOT11号原糖继续反弹。主力07合约MACD中，DIFF与DEA开始分离，DIFF继续上行，红色BAR柱拉长；KD中，K线上穿D线，继续上行。原糖近期反弹态势良好，但上扬空间仍旧不大，上方60日均线也就是15.7美分附近存在较大压力。

　　四、投资建议

　　今日郑糖小幅回落，反弹趋势没有明显改变。整体来看，端午节前，市场推动郑糖行情的意愿并不强，多空双方仍持有观望的态势。前期多头前10持仓高于了空头手数，但今日再次减仓明显，可见市场休假前观望意愿浓厚。近期郑糖仍处在宽幅震荡中，短期反弹恐怕空间仍不大，1101合约预期4830为反弹的顶点。虽然夏季临近，但没有明显的产销数据提升，郑糖恐怕仍旧缺乏坚决上行的理由。预期原糖下行空间不大，震荡偏强的走势在假日期间将维持，因此建议投资者观望为主，谨慎防范节日风险，假日期间可持有少量多单。

　　(刘涛)