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　　股指评论

　　基本面

　　6月9日午后，A股在金融股的带领下展开了直线拉升式的的反弹，主力资金护盘意愿看起来非常强烈。近期来市场的所有焦点都集中在农行上市上，今天农行上会，如无意外，农行将在几天后开始招股。为了确保完成农行IPO按照预期足额募集，就必须确保市场上银行股尤其是大型银行的估值要高于农行的发行估值水平，因此，在农行发行工作完成前，大市值股票会受到重点招股，昨天的拉升，应该就是护盘的信号，但是市场走势并不会因此而反转，短期走势在农行上市后仍难乐观。但即使是这样，目前的市场环境下，农行要完成自己的融资目标仍需做出多方面的努力，从估值水平看，市场上已有的标杆，估值水平都大幅回落，建行和中行市净率低于2倍，工行则刚刚超过2倍。市场传闻的农行1.6倍-2倍的发行市净率显然过高，市场认购的积极性可能不够，更何况，市场普遍认为农行虽然经过最近几年的注资和剥离，资产负债表情况已经有所好转，但是在传统的四大商业银行中，无论是公司治理还是管理水平，都是最差的，估值水平本身就应该低于其它的三大行。农行上市对市场资金的抽出压力仍然非常大，尤其在收缩流动性和房地产调控的现在，影响将更为明显，虽然短线有主力资金的护盘可能引发短线反弹，但影响市场中长期走势的因素仍然未有明显的改变，农行上市后的市场走势仍无法乐观。而且，如果农行发行估值水平偏高的话，可能会在上市后重复近期股票上市后破发的走势，一旦农行破发，将引发其他上市银行的连锁反应，带动市场再次步入探底的历程。

　　技术面

　　6月9日，沪综指午后下探2500点，此后在金融、地产等权重板块带动下迅速拉升，A股市场迎来久违的反弹，沪综指逼近2600点，大涨近70点。沪综指收于2583.87点，上涨2.78%；深成指收于10346.3点，上涨3.06%。沪市成交1052亿元，深市成交908.7亿元，两市合计成交1960.7亿元。从资金面来看，沪深两市的主力资金均呈现流入的态势。周三沪市A股资金净流入7.13亿元，沪市B股资金净流入166.44万元；深市A股资金净流入25.02亿元，深市B股资金净流入307.20万元。两市资金合计净流入32.20亿元。

　　操作建议

　　期指有望延续反弹，日内短多参与。