文华财经(编辑 王欣)--一、期货行情回顾

　　今日沪铝大幅上涨。沪铝高开后窄幅震荡，多空双方入场意愿不强，铝市更多是跟随铜市，谨慎而行。午盘过后股市的上涨对铝盘提供了一定带动，但带动幅度不大。反而是临近收盘，突然有大笔多头资金杀入，随着持仓量骤增，铝价亦大幅攀升，推动日涨幅升至3.92%。09主力合约报收14720，涨555元。09未平仓合约增加5242手，成交量放大10.1%。

　　伦铝昨日强势上涨。市场空头的离场及多头入场带动了铝价的走高，此外，非美货币的反弹也配合了市场的看多心态。伦铝近期的超跌反弹意愿很强，预计伦铝有进一步走高的可行性。昨日伦铝报收1910美元/吨，涨35美元/吨。铝库存减少7875吨，未平仓合约减少84手，成交量收窄2.64%。

　　

　　二、重要影响因素分析

　　最新公布的经济数据：北美方面，美国6月IBD消费者信心指数下滑2.5点至46.2，但是美国上周ICSC-高盛连锁店销售年率却上涨了0.5个百分点至3%。加拿大五月新屋开工减少1.26万户至18.91万。北美数据对市场影响不大。欧洲方面，德国4月季调后工业产出月率下降至0.9%，但仍好于预期的0.8%。瑞士5月消费者物价指数月率由0.9%降至-0.1%，而法国4月贸易帐则有-47.3亿欧元优化至-42.5亿欧元，反映出法国进口有所萎缩，但出口略微扩张的迹象。

　　美元指数昨日震荡持稳。美指在昨日冲高至88.6后，因前期市场做空非美货币的空头大幅离场，带到非美货币出现反弹性上涨，从而尾盘压制美元出现一定回落。昨日美指报收88.14，跌0.32%。美股则有所反弹，盘面看有进入箱体震荡的可能，但上方仍承受5日线较强劲卖压。道指报收9938.77，涨122.58点。美原油区间震荡，原油再次冲到5日均线时受到压制，尾盘报收72.47，涨1.71%。

　　LME铝库存保持稳定的下滑态势。库存降至4517225吨，注销仓单减少3500吨至293100吨，注销仓单占库存比维持在6.6%。铝市基本面需求无大变化，库存向好也间接的提振了铝市多头的逢低买盘意愿。

　　周五伦铝的综合进口成本下跌568元至15482元/吨。进口贸易亏损为1682元，跨市套利亏损则为1266元/吨，沪伦比值下降至7.49。外强内弱现象未获彻底改善。

　　现货方面，长江A00铝价格涨180元，均价在13960元/吨。现货在平水-升水30元/吨。现货交易在14000附近出现分化，现货价格低于14000时，下游购货意愿强烈；担当现货价格高于14000时，下游买盘谨慎。综合来看市场成交一般。

　　沪铝1009合约持仓量同成交量均有增大。09合约持仓量增长至85332手，成交量放大至116160手。据铝市总计排名前十的持仓显示，今日多头减仓596手至43341手，空头减仓143手至68764手。综合看投资者对铝市仍持有观望态度，资金进场意愿不强。

　　库存方面，今日铝期货库存总计减少3429至395305吨，其中上海仓库合计出库2107吨，广东仓库出库549吨，而江苏仓库出库151吨。库存在跌破40万吨大关后维持稳定下滑态势，提振了市场短线多头的信心。

　　

　　三、技术分析

　　沪铝09今日收于带长下影线的光头中阳线。价格在14230处获得有力支撑，且成功突破上方5日均线压制，上涨动能较为强劲。MACD指标停止恶化，DIFF线抬头小幅高走，小绿柱稳定收小。KDJ指标向好，J及K线有由下上穿D线的迹象，低位金叉将会形成，做多信号十分明显。

　　四、投资建议

　　铝市在近期展现了较为强劲的抗跌性。这其中的主要原因有两个，其一是电价上涨带动现货铝价愈发坚挺，从而提振期铝价格；其二则是由于现今期货铝价已经跌破电解铝的成本价。据我们初步测算，生产一吨电解铝（包含人工及设备折旧成本）大约在15000元人民币左右，而至今日收盘时铝价仍在14720左右，也就是说铝价保守的看仍有450点左右的上行空间。故我们认为近期铝价有震荡走高的趋势，建议投资者维持多头思维，多单持有，请将止损点设于14630。

　　（张天丰）

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