国际宏观

　　匈牙利澄清主权债务危机言论 称财政状况稳定

　　国内宏观

　　周小川：经济刺激政策退出取决于国内情况

　　无论匈牙利有无债务危机，但对于一个尚未加入欧元区的国家，其债务问题都引起了市场如此大的波动，不得不说目前市场上的信心是多么的脆弱，所以即使澄清，相信也不会对市场有太多的提振，担忧仍在持续。国内市场即将面临宏观数据的大考，现在市场普遍预期5月份的数据将证明通胀趋高，经济增速下滑的经济态势，是否如此，还要拭目以待。认为在数据出炉之前，消息面将相对平静，市场表现仍不会有太大起色。

　　股指期货投资建议

　　在政策紧缩的背景下，当前乐观的盈利预期未来将逐渐下调，这也给技术性反弹增添了压力，更加助推了A股跟跌不跟涨的动力。虽然上周五上证指数成交量仅有617亿元，为近半年来的地量，但是目前的地量并不一定意味着地价的发生。

　　2700一线成为多头的重要心理关口，昨日午后，少量买盘的介入使得6月合约重返2700点上方。主力合约持仓方面，国泰君安逢低平空单618手，前10位多头主力减仓363手，前10位空头主力减仓219手。1007合约持仓量创上市以来的新高，长城伟业和国泰君安双向减仓，主力有移仓嫌疑。现指短线仍有走弱的可能，从昨日盘面来看，6月合约在5月21日低点2677处暂获支撑，短线继续关注该价位支撑的有效性。

 

　　宏观经济信息概要

　　【国际宏观信息一览】

　　重要数据更新

　　宏观事件追踪及点评

　　非农数据似好实坏，欧债危机再次升级，避险资金涌入美元、黄金

　　美国劳工部周五称，5月非农就业人数增加43.1万人，为2000年3月以来最大增长，但不及预期的增加53.6万人，且私人部门就业也仅增加4.1万人。

　　值得注意的是，5月非农就业人数增幅虽然达到十年来最高水平，不过这主要是由于美国为进行十年一度的人口普查而招聘了41.1万临时工所致。这样一算，非农的含金量几乎缩水至零。

　　美联储理事洛克哈特周五表示，5月非农数据显示美国就业市场仍处于较弱状况，但不要对5月的就业数据过度反应。

　　在这种谨慎情绪以及差于预期的数据打压之下，投资者如履薄冰，纷纷削减在风险资产的投资，欧元对美元也随之再度下探1.22关口下方的低点，随后在1.2155附近企稳。

　　匈牙利总理维克多•奥班(Viktor Orban)的发言人皮特•茨加图(Peter Szijjarto)周五(4日)在一个记者会上表示，匈牙利目前经济“非常严峻”，因上届政府在经济数据“做假”，当地有可能违约的言论并非“危言耸听”。

　　茨加图表示，匈牙利经济的困境是由前政府“篡改数字”并隐瞒经济问题造成的。他表示，一个特别委员会将于周末出具有关匈牙利财政形势的报告，并在随后72小时内推出政府的应对措施。

　　在这种情况下，投资者纷纷削减风险资产的仓位，资金流向避险货币——美元，美元的水涨船高则是必然的。由于对欧元区债务危机的担忧加剧，以及美国近来经济数据稳步增长，美元已经成了投资者的不二选择。

　　匈牙利澄清主权债务危机言论 称财政状况稳定

　　匈牙利政府5日澄清了有关匈牙利面临希腊式主权债务危机的言论，表示匈牙利目前的财政状况稳定，并且能够将财政赤字控制在国内生产总值的3.8%。

　　欧盟当天也表示，任何有关匈牙利将出现主权违约的言论都是极度夸张的。资本市场随即对上述澄清表示欢迎，称此举有利于稳定欧洲股市和汇市。

　　【国内宏观信息一览】

　　重要数据更新

　　宏观事件追踪

　　周小川：经济刺激政策退出取决于国内情况

　　中国人民银行行长周小川6月5日在接受中国证券报记者独家专访时表示，经济刺激政策退出将主要取决于国内情况。总体上讲，大家都要依赖世界经济，所以要有一个对世界经济的总体判断。”在谈到中国刺激政策何时退出时，周小川表示：“有些政策是主要针对国内的，还是要主要考虑国内的情况。”

　　海通点评

　　无论匈牙利有无债务危机，但对于一个尚未加入欧元区的国家，其债务问题都引起了市场如此大的波动，不得不说目前市场上的信心是多么的脆弱，所以即使澄清，相信也不会对市场有太多的提振，担忧仍在持续。国内市场即将面临宏观数据的大考，现在市场普遍预期5月份的数据将证明通胀趋高，经济增速下滑的经济态势，是否如此，还要拭目以待。认为在数据出炉之前，消息面将相对平静，市场表现仍不会有太大起色。

　　现货市场动态

　　【国内市场】

　　市场表现

　　(一)股市表现

　　受周末利空消息影响，昨日两市股指大幅低开，而后始终维持在低位盘整态势，盘整虽有一定反弹，但整体力量和幅度均不强，最终股指无力完成逆转，以较大幅度下跌收盘。板块方面，创业板个股全体出现逆市大涨，其它食品饮料、通讯电子、医药板块也涨幅较好，而煤炭、家电、金融、地产、钢铁、化工、有色等板块跌幅较大。

　　上海综合指数收盘2511点，跌幅1.64%，成交713亿元；深圳成份指数收盘9992点，跌幅1.91%，成交727亿元。沪深300收盘2695点，跌幅1.77%，成交470亿元，创业板指数收盘1069点，涨幅4.07%，成交91亿元；。

　　沪深300股指期货： IF1006合约收盘 2706.2点，跌幅 1.79%； IF1007合约收盘2717.8 点，跌幅 1.92%； IF1009合约收盘 2745.6点，跌幅 2.17%； IF1012合约收盘 2782点，跌幅 2.37%。

　　(二)债市表现

　　昨日交易所债券市场小幅上涨，上证国债指数收于 125.46点，涨幅 0.12 %，成交3.54 亿元。银行间债券市场小幅上涨，中债综合净价指数收于102.5432 点，涨幅0.0212 %，成交 1943亿元，较前一日减少510 亿元。

沪深300指数成分股涨跌幅排名(前五)

领涨股	最新价	涨跌幅度(%)	领跌股	最新价	涨跌幅度(%)
用友软件	24.05	9.97%	宏达股份	12.25	-9.99%
天马股份	10.29	5.86%	长城开发	15.16	-8.07%
东软集团	20.42	5.58%	中兴通讯	31.8	-6.61%
中铁二局	9.05	5.48%	金发科技	8.23	-5.18%
中体产业	9.7	4.86%	爱建股份	8.5	-5.13%

数据来源：Wind，海通期货研究所

　　海通点评

　　昨日A股市场超过六成个股下跌，按照新财富行业分类，仅有计算机、食品饮料、电子、医药生物4个行业逆势上涨，而煤炭开采行业大跌近4%，银行、钢铁、家电、非银行金融等行业也跌逾2%. 【国际市场】 市场表现 道琼斯工业平均指数下跌115.48点，收于9,816.49点，跌幅1.16%；纳斯达克综合指数下跌45.27点，收于2,173.90点，跌幅2.04%；标准普尔500指数下跌14.41点，收于1,050.47点，跌幅1.35%。 日本股市日经指数周一急跌近4%，创14个月以来最大单日跌幅。因美国就业数据令人失望，且匈牙利债务危机再度引发市场忧虑。佳能等出口股引领跌势，同时国际油价大幅下跌打击资源类股份。日经225指数收报9520.8点，下跌380.39点或3.84%。 港股恒生指数周一跟随外围股市下跌，因美国公布的非农就业数据令人失望，此外投资者担心欧洲财政和债务问题扩散至匈牙利。各分类指数全线下跌，金融、地产及资源类股跌幅居前。恒生指数全日收报19378.15点，下跌401.92点或2.03%，主板成交525.29亿港元。 海通点评 周一美国股市大幅收低。投资者密切关注汇市动向，在德国宣布工厂订单数字意外超出预期之后，欧元汇率跌幅收窄。沪深300现货指数仍有走弱的可能。

　　【大宗商品市场】

品种	单位	价格	变动%
HSI INDEX	_	19378.15	-2.03%
HSCEI INDEX	_	11093.46	-2.48%
INDU INDEX	_	9816.49	-1.16%
DOLLAR INDEX	_	88.405	0.19%
COMEX gold	USD/oz。	1238.05	1.79%
Dated Brent	USD /Barrel	71.34	0.15%
NYMEX WTI	USD /Barrel	71.44	-0.10%
LME Alum. (3 month)	USD /m.t。	1867.5	-0.72%
LME Copper(3 month)	USD / m.t。	6101	-2.85%
LME Lead(3 month)	USD / m.t。	1554	-3.30%
LME Nickel(3 month)	USD / m.t。	18200	1.39%
LME Tin(3 month)	USD / m.t。	15500	-3.16%
LME Zinc(3 month)	USD / m.t。	1628	-0.79%
Rough Rice (CBOT)	USD / cwt。	10.965	1.20%
Soybean Oil (CBOT)	USD /lb。	36.47	-0.84%
Deformed Bar Fut	CNY/m.t。	3939	-1.48%

据来源：Bloomberg，海通期货研究所

　　期货市场动态

　　受匈牙利财政问题拖累以及美国就业数据不及预期影响，上周五美股和大宗商品价格全线暴挫，沪深300现指低开后窄幅震荡，权重股走势较为低迷。上方5日均线处压力依旧较大，现指收十字星再显市场方向不明，而成交量小幅放大。国内商品期货全线下挫，多数品种跌停，加大了期指合约的下行压力。主力合约IF1006低开于2700一线，多空争夺激烈程度不及往日，表现较为谨慎，持仓量再度下滑。远月合约跌幅大于近月合约。

　　

　　投资建议

　　在政策紧缩的背景下，当前乐观的盈利预期未来将逐渐下调，这也给技术性反弹增添了压力，更加助推了A股跟跌不跟涨的动力。虽然上周五上证指数成交量仅有617亿元，为近半年来的地量，但是目前的地量并不一定意味着地价的发生。 2700一线成为多头的重要心理关口，昨日午后，少量买盘的介入使得6月合约重返2700点上方。主力合约持仓方面，国泰君安逢低平空单618手，前10位多头主力减仓363手，前10位空头主力减仓219手。1007合约持仓量创上市以来的新高，长城伟业和国泰君安双向减仓，主力有移仓嫌疑。现指短线仍有走弱的可能，从昨日盘面来看，6月合约在5月21日低点2677处暂获支撑，短线继续关注该价位支撑的有效性。

　　海通期货

新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。