广发期货 谢贞联

　　期指昨日再现黑色星期一。主力IF1006低开1.8%至2700点，现货指数则开盘直接跌破2700点关口，全天低位震荡。盘中IF1006一度较现货指数贴水，而且远月合约跌幅相对较大。

　　值得注意的是，期指昨日成交活跃度继续下降。IF1006合约成交萎缩至30万手下方，为5月26日以来的最低水平。四个合约的总成交量也较上周萎缩近3万手，总持仓则与上周五基本持平。

　　从中金所盘后公布的数据来看，空头再现松动迹象。继上周五大减1642手之后，排名前20名的空头周一总共减持385手空单。其中排名第一的国泰君安减仓618手，该席位最近三个交易日累计减仓超过1600手，空单总持有量从6月2日的3366手大幅减少至1837手。

　　从持仓的变化来看，空头的松动加上成交量的下降，预示着短期内期指数下跌空间有限。

　　从IF1005交割前的移仓规律来看，中长线持仓在倒数第5个交易日开始大幅转移。这意味着从本周三或者周四将可以看到次月合约IF1007的持仓量和持仓量明显放大。周一IF1006减仓，同时IF1007增仓，显示移仓可能已经开始。