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　　文华财经(编辑 黄丹)

　　行情回顾

　　TOCOM橡胶期货周三早盘下滑，追随隔夜原油期货的走势，受周三原油电子盘小幅上涨影响随后上行，最终尾随沪胶跌势下跌4.93%。国内天胶主力合约1009受隔夜外盘股市及日胶下滑影响低开低走，与沪锌领跌化工、金属市场市场，收盘时受买盘支撑小幅上涨，再次逼近22000整数关口。

　　基本面分析

　　全球金融市场压力并未缓解，日本、德国领导人相继辞职全球动荡加剧。英国石油(BP)的麻烦正不断增大，美国政府宣布将进行相关的民事和刑事调查，给本已担心全球经济放缓的投资者增添了烦恼。昨日亚洲各地发布的一系列采购经理人指数，反映了参差不齐的局面。中国大陆、台湾、韩国和澳大利亚的数据显示，制造业产出增速显著减缓。现货方面，亚洲现货橡胶价格周二大多下滑，因期货价格下跌，受对中国经济的担忧影响，之前出炉的5月制造业数据不及预期。

　　供需方面，国际橡胶研究组织(IRSG)预计2010年全球橡胶产量将达到1064.4万吨，而消耗量仅为1040.7万吨，产销差达到23.7万吨。国内5月汽车销售下降，库存增加，下游方面产销需求放缓，产品库存增加。对天胶价格的上涨形成压力。

　　技术面分析

　　沪胶主力合约1009反弹至前期最高点与最低点黄金分割位的0.382位置，加之均线压力，调整两天未取得有效突破。从持仓量与成交量来看，沪胶1009午盘跌至日内最低价21620位时，持仓量与成交量都大量减少，同时沪胶1011午盘接近跌停时成交量达到最高，随后成交量下降而持仓量持续增加，投资者转投远期合约，使市场更偏空远期合约。

　　综上因素分析， 宏观方面经济面尚不稳定，政治方面有添加动荡因素，是致使投资者存在恐慌心理的主要原因。技术方面沪胶主力合约1009经过前期反弹调整，逢低买入者大都离场，前期空头逐步返回。由于周三沪胶几近跌停，操作上建议待适度反弹后择机分步布局中线空单。

　　招金期货