连豆短期弱势难改市场仍以观望为主

http://www.sina.com.cn 2010年06月01日 08:43 冠华期货

　　◆ 一周焦点

　　1、西班牙主权评级下调引发商品市场走低

　　惠誉公司(Fitch Ratings)宣布，将西班牙的长期外币和当地货币发行方违约评级从AAA降至AA+。

　　惠誉主权评级的负责人布莱恩-科尔顿(Brian Coulton)在一份声明中写道：“本次降级源自惠誉认为，削减私立机构和外部债务的行动将显著降低西班牙经济中期内的增长速度。虽然政府债务和相关利息成本仍维持在AAA评级的范围之内，但惠誉预计西班牙经济的调整过程较其他拥有AAA主权评级的国家将更为艰难，所需时间也会更长。”惠誉表示，西班牙的评级前景为“稳定”，即未来六个月中不会再降级。

　　这引发了市场对欧洲债务危机的担忧，商品市场全线下跌，原油期货下跌0.58美元，LME三个月期铜一度跌破6900美元，而CBOT7月大豆期货收盘下跌14美分，或1.5%。

　　2、国家三部位联合发文严打农产品价格炒作

　　经国务院批准，近日国家发展改革委、商务部、国家工商总局联合下发通知，要求地方各级人民政府切实加强农产品市场监管，严厉打击囤积居奇，哄抬农产品价格等炒作行为，坚决维护正常市场秩序，促进价格总水平基本稳定，安定人民群众生活。

　　通知要求，地方各级人民政府要立即开展农产品市场秩序专项整治工作，重点查处捏造散布涨价信息，哄抬价格的行为；查处市场旺销情况下，多进少售、只进不售或者囤积拒售，加剧市场供应紧张的囤积居奇行为；查处生产成本和经营成本没有明显变化，大幅度提高销售价格，牟取暴利的行为；查处相互串通，操纵市场价格的行为；查处垄断货源、阻断流通渠道，造成市场脱销断档的行为。切实加强大宗农产品中远期交易市场监管，禁止非法期货交易，坚决取缔存在市场主办者入市操纵价格、挪用保证金等行为的大宗农产品中远期交易市场。

　　通知强调，地方各级人民政府及相关部门要严格执法，对情节严重、性质恶劣、社会影响大的案件，要予以公开曝光，依法没收全部违法所得，并处违法所得5倍罚款；没有违法所得的，处100万元以下罚款。屡查屡犯的，责令停业整顿，或者吊销营业执照；严重扰乱市场经济秩序，构成犯罪的，依法追究刑事责任。充分发挥社会监督的作用，鼓励群众举报。举报案件一经查实，对举报有功人员给予奖励。

　　通知重申，地方各级人民政府要全面落实“米袋子”省长负责制和“菜篮子”市长负责制，切实抓好农业生产，加强产销衔接，确保当地主要农产品市场供应和价格基本稳定。切实加强对农产品市场运行情况监测预警，主要农产品价格出现显著上涨或者有可能显著上涨时，依法采取临时干预措施。加强农产品交易资金监管，预防和制止社会游资对农产品进行投机炒作，努力保持农产品价格基本稳定，保护广大农民生产积极性，保障农产品市场供应，安定人民群众生活。

　　3、豆农惜售豆企停产国产大豆再度告急

　　根据《华夏时报》报道，黑龙江省农委、发改委、财政厅等部门正着手研究制定该省大豆产业发展振兴规划，以挽救该省接近崩溃的大豆产业。

　　由于大豆价格偏低，黑龙江大多农户出现了惜售心理。“现在大豆价格太低，卖了不赚钱。”哈尔滨平房区平新镇工农村豆农李铭说，现在村里的大豆存货不少，大家等着价格上涨。肇东市郊区种粮大户李辉高也向本报记者表示，当地一些农民正在放弃种植大豆，原因就是中国大豆的种植成本比美国高出30%，这导致国产大豆价格大幅高于进口大豆价格。

　　正在忍受煎熬的不仅仅是豆农，黑龙江大豆加工企业的日子也不好过。在进口大豆的冲击下，以加工国产大豆为主的黑龙江加工企业再次出现大规模停产。“在哈尔滨，84家大豆加工企业，目前能够正常运转的也不过四五家。” 黑龙江龙江福粮油有限公司(下称龙江福)董事长宋胜斌表示。目前该地的十多家大豆压榨企业除一家外，其余全部停产。

　　对于大豆加工企业大面积停产，国家粮食局的解释是，春节前后我国进口大豆量多价低，影响国内豆价走低，从而也影响到了加工企业。据分析，2009年我国共进口大豆4255.2万吨，比2008年增加511.6万吨，而大豆到岸价则从3800-3900元/吨跌至今年的3500-3600元 /吨。

　　为此，发改委于2009年1月宣布给收购国产大豆的加工企业每吨160元的补贴，以拉平进口大豆与国产大豆的价差，但加工企业必须按照每吨3740元的价格收购国产大豆。不过，以按收购价不低于3740元/吨测算，扣除收购补贴160元/吨，原料成本为3580元/吨，而加工进口大豆的最低成本仅有3500元/吨，依然缺乏竞争优势。雪上加霜的是，加工企业获得补贴的这一政策，从今年5月1日起将不再顺延，国产大豆和进口大豆的实际价差进一步扩大，加工国产大豆的加工企业已无利可图，大部分只能选择停产

　　据获悉，黑龙江省农委、发改委、财政厅等部门正着手研究制定该省大豆产业发展振兴规划，以期促进该省大豆产业多元化发展，增强对大豆市场的调控能力。而新政策的大致内容可能包括：为解决停产，将国储库存大豆补贴销售给加工企业；出台大豆差价补贴政策；控制外资企业在国内建设加工企业的规模，限制进口提高关税。

　　多位专家均表示，应该制定更具力度的扶持国产大豆的优惠政策，有的甚至建议设立大豆产业发展基金。而且，专家们建议政策应该尽快出台，以免国产大豆的形势进一步恶化。

　　4、国家粮油信息中心预计中国未来几周将面临大豆供应过剩的局面

　　中国国家粮油信息中心(CNGOIC)称，中国在未来几周将面临供应过剩的局面，因5月和6月的进口数量过于庞大，预计6月进口量在550万吨，为单月最高水平。

　　国家粮油信息中心称，中国近月的船货采购数量可能较低，但对远月船货的预定量料处于高位。

　　本周豆油价格小幅下跌，因需求疲软。未来几个月的需求将低于正常水平，因供应充裕。5月和6月豆油进口数量亦将增加。豆粕供应将在未来几个月表现出过剩迹象，尽管来自家禽和牲畜饲养领域的需求开始回升。供应的充足将打压价格，沿海地区的豆粕价格已经跌至每吨2,800元(410美元)以下。

　　不过国家粮油信息中心表示，由于中国5月和6月大豆进口数量庞大，因此，对近月船货的采购活动将迟缓，而远月船货预订数量亦将减少。

　　5、《油世界》预计大豆和豆粕价格将在未来两三个月内下跌

　　据总部设在德国汉堡的行业期刊《油世界》表示，大豆价格将会大幅下跌，因为作为全球最大的大豆进口国，中国5月和6月可能放慢创纪录的进口步伐，同时南美农户加快大豆销售步伐。

　　油世界称，进口大豆到货量大幅提高，这可能导致中国国内库存急剧提高，从而导致中国的进口步伐放慢。从长远来看，大豆市场可能受到压力，因为南美农户加快大豆销售步伐。南美农户手中的大豆库存庞大。预计截止到八月底，阿根廷和巴西的大豆期末库存将增长1,940万吨。这将会导致2010年9月到2011年2月期间美国大豆及制成品面临的竞争压力非常沉重，从而压制价格。

　　油世界预计大豆和豆粕价格将在未来两三个月内下跌，除非北美天气状况恶化，或者其它产区出现天气问题。油世界称，受其它食用油供应不足的影响，全球市场对豆油的依赖性可能提高。豆油可能成为最为抗跌的大豆制成品，因为四月到九月期间的植物油消费将超过产量规模。

　　◆ 市场分析

　　基本供给压力巨大豆类短期弱势难改

　　连大豆主力1101合约日K线图

图为连大豆主力1101合约日K线图。（图片来源：冠华期货）点击此处查看全部财经新闻图片

　　大豆主力1101合约一周数据

　　开盘收盘涨跌/元幅度% 成交量/手成交变化/手持仓量/手仓差/手资金量变动(12%保证金)

　　3872 3868 -4 -0.10 978896 -209150 201002 -2492 约1160万资金离场

　　大连大豆期货上周窄幅震荡，主力1101合约周下跌4元收至3868元/吨，市场成交一般，持仓出现小幅减少。国内天量的进口大豆到港对价格构成了沉重的压力，市场仍以观望为主，预计连豆短期走势弱势难改。

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周震荡走弱，由于新利多消息支撑，促使交易商削减高风险性商品头寸。虽然此前一周美豆种植虽然落后于5年平均水平，但由于美国中西部天气多保持温暖、干燥，本周种植进度有望追赶上来。截至5月23日，当周美国2010/11年度大豆种植完成53%，低于此前市场预测的55%-60%区间下沿，前周和5年平均水平分别为38%、57%。而南美庞大的库存也对市场构成压力。预计截止到八月底，阿根廷和巴西的大豆期末库存将增长1,940万吨。这将会导致2010年9月到2011年2月期间美国大豆及制成品面临的竞争压力非常沉重，从而压制价格。

　　上周五，西班牙主权信用评级遭到下调，重新引发市场对欧洲债务危机的担忧，预计商品市场还将承压下行，豆类期货也不例外。

　　同时，国内市场天量的进口大豆也将持续打压大豆价格。国家粮油信息中心表示，中国在未来几周将面临供应过剩的局面，因5月和6月的进口数量过于庞大，预计6月进口量在550万吨，为单月最高水平。豆粕供应也将在未来几个月表现出过剩迹象，尽管来自家禽和牲畜饲养领域的需求开始回升。供应的充足将打压价格，沿海地区的豆粕价格已经跌至每吨2,800元(410美元)以下；豆油价格小幅下跌，因需求疲软。未来几个月的需求将低于正常水平，因供应充裕。5月和6月豆油进口数量亦将增加。

　　技术图形上，连豆主力1101合约近期维持震荡走势，期价周中一度接近了区域的上沿，不过随后受其压力震荡回落。但整体上看，仍处于一震荡上升的通道中，下方也面临前期成交密集区的支持，预计连豆短期走势弱势难改。

　　连豆主力1101合约60分K线图

图为连豆主力1101合约60分K线图。（图片来源：冠华期货）点击此处查看全部财经新闻图片

　　◆ 行业要闻

　　截至5月10日，黑龙江省农民已出售三大品种粮食312.25亿公斤。其中，大豆71.15亿公斤、占出售总量的22.8%。

　　截至5月25日黑龙江旱田播种基本完成，现阶段黑龙江东部大部分地区玉米已经播种完毕。据不完全统计大豆播种面积约在6,200万亩，占应播面积的95.4%。

　　国家粮油信息中心5月27日发布“中国农产品市场趋势指数”报告，中国大豆市场需求趋势指数为46.9；豆油市场需求趋势指数为47.5；豆粕市场需求趋势指数为45.0。

　　阿根廷农业部报告称，阿根廷2009/10年度大豆产量预估上调100万吨，至5,350万吨，较2006/07年度创下的前一纪录高位高近13%。

　　巴西分析机构Celeres发布周度报告显示，巴西大豆收割工作业已完成，截至5月21日，巴西农户已将2009/10年度大豆作物售出57%。

　　美国农业部周一(5月24日)公布的数据显示，截至5月20日当周，美国大豆出口检验量为390.1万蒲式耳，前一周修正后为897.3万蒲式耳，初值为847万蒲式耳。

　　贸易商5月25日称，台湾早餐大豆采购协会(BSPA)台中分会将买入58,000吨巴西大豆。

　　印度贸易执行官5月25日称，印度出口商以每吨386-388美元左右的价格向越南出售了10,000吨豆粕。

　　美国农业部公布数据显示，截至5月20日当周，美国2009/10年度大豆净出口销售量为175,500吨，出口装船量为144,500吨。截至5月20日当周，美国2009/10年度豆粕净出口销售量为47,400吨，出口装船量为85,700吨。截至5月20日当周，美国2009/10年度豆油净出口销售量为13,000吨，出口装船量为15,300吨。

　　美国统计局5月27日月度压榨数据显示，美国4月大豆压榨量为1.3655亿蒲式耳，低于3月的1.5614亿蒲式耳。4月豆油库存量为33.55亿磅。

　　气象服务机构Meteorlogix表示，美国中西部未来五日天气干燥或有零星阵雨，南非、欧洲以及中国部分地区未来几日将出现阵雨。

　　◆ 数据图表

　　现货价格走势图表