海通期货 姚欣昊

　　市况：国务院同意逐步推进房产税改革打击了市场做多人气，沪深300现指联手股指期货合约冲高回落，午后呈现加速下跌态势。现指下跌2.69%，几乎收于全日最低点。期指主力合约IF1006增仓下行，失守2800一线。

　　分析：昨日股指期货与股市同幅低开，并在上午10点30之前维持盘整格局，主力合约IF1006的基差维持在25点附近。10点30分至午市收盘前期指与大盘齐涨，期货涨幅稍高于现货指数，基差扩大并在相对高位震荡，11点08分IF1006合约的期现套利年化率达全日峰值15.44%。午后至全日收盘，大盘与期指一路杀跌至全日最低点附近收盘，IF1006合约的基差曾缩小至10点附近，引发套利平仓潮，180ETF随之放量。180ETF昨日午后成交量明显高于上午，但并未创天量，显示当前IF1006合约的持仓量中仍留有相当一部分的套利仓。IF1007合约的套利年化收益率由上午的6%附近下降至下午的4%左右，尾盘持仓量急升应为投机者抢夺超跌反弹所致。IF1009合约与IF1012合约的期现套利年化收益率仍保持在3%的低位。从昨天日内的的基差情况来看，大盘上涨时基差最大扩至40点，午后下跌时期指合约未现贴水，期指市场对大盘走势仍持谨慎态度，近期仍为震荡整理的格局，V型反转或是大幅崩跌的可能性不大。

　　昨日IF1007合约与IF1006合约的日内价差均维持在20点以内，各合约同涨同跌，幅度接近，没有出现跨期套利的机会。午后各合约间并未出现负价差，因此投资者不必对后市过于恐慌，近两个交易日的下跌属于整理行情中的正常现象。