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　　【行情评述】

　　中国政府网消息，国务院同意发改委《关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见》。意见指出，出台资源税改革方案，逐步推出房产税改革。

　　此前关于上海房产税传出各种说法，今日再次传出消息，上海房产税方案已经上报中央，将设置投资炒房门槛。

　　银行股的再融资问题一直牵扯着市场敏感脆弱的神经，今日中国银行400亿元的可转债发售，而最后一家登录资本市场的国有商业银行—农行也于上周上周二顺利通过证监会发审委的初审会，预计7月中旬首发。

　　在上周初短暂的政策真空期后，周四、周五连发关于土地增值税、地方融资平台的相关政策条例，今日再度推出房产税稳步推出的改革消息。略显宽松之余透漏着严厉，而细品起来，已经不单纯是进行简单的价格控制及通胀的管理，这里面更多的追逐着经济结构调整的体制性变化。尤其在后危机时代不确定性因素蔓延的今日，也为我们提供了进行经济结构相关调整的契机，在放大时间周期的同时我们认为这里面也涉及到资产价格的重置问题。在本轮股市下跌以来，多头的其中一个理由便是银行、地产等大盘股市盈率偏低，已经被严重低估，而如果是放置到经济结构调整的大背景下，资产价格的重估会使得这一论调丧失立足点。经济增长的发展重心慢慢向新能源、产业结构升级等方面来，这在一定程度上需要我们牺牲目前的部分经济增速去博取未来的可持续性发展。这一观点使我们将近期的反弹行情还仅界定为前期大幅下跌之后的调整行情，从时间周期考虑调整浪仍存延续可能性。

　　【操作建议】

　　盘面看，虽然深证早已站上20日均线，但上证近期却始终遭遇20日均线压力，资金面不能得到有效配合，市场在缺乏热点板块引领的状态下冲高20日均线回落，午后震荡走跌，尾盘表现出下跌放量的局面。我们认为目前市场还是处于前期大幅下跌之后的调整浪中，在连续六个交易日的横盘整理后，5日、10日、20日均线出现了粘合，价格陷于狭窄的震荡区间内，而今日午后的震荡下跌，沪深两市连破5日、10日两根均线支撑，如若明日上证不能有效上破20日均线，则回试前低的概率加大，操作上，日内为主。

　　北方期货分析师 郭瑜