摘要：

　　昨日行情回顾与趋势判断

　　国内方面

　　国际方面

　　冠通研判

　　综合上周总体走势，沪深300现货指数在5日均线2840点处得到很强支撑，但量能不足，表明投资者对市场后期走势仍持谨慎观望态度，此外，上方2885-2900点属密集压力区，几周来多次上冲该区域都无功而返，如无实质利好和利空消息，预计短期大盘依旧会在该区间震荡整理。

　　重要新闻回顾

　　股指期货交易机会分析

　　趋势交易方面，上方第一压力位为IF1006合约2900，第二压力位2930，此为密集压力区，下方第一支撑位5日均线位IF1006合约2865点，第二支撑位2800点。预计近期将在此区间反复振荡，等待选择方向。建议激进投资者选择日内操作，依托压力位与支撑位，高抛低吸。稳健投资者可密切关注震荡箱体上下界的有效突破，等待趋势明朗后入市操作。

　　期现套利方面，IF1006合约一直运行在无套利区间内，虽偶有突破，但幅度有限，不建议进行期现套利操作。跨期套利方面，IF1006及IF1007合约价差波动有限，跨期套利良机依然难觅，主要是因为沪深300指数维持震荡格局，各合约走势趋同，建议投资者耐心等待价差波动加大。

　　一、 昨日行情回顾与趋势判断

　　国内方面：

　　受欧美股市大幅反弹影响，上周五沪深300现货指数高开25点，开盘即站上20日均线，但随后冲高受阻。板块方面，能源、金融地产、消费板块下挫，带动大盘一路走低，最终在5日均线2840点处得到支撑。总体看，上周五量能并没有放大，2885点位置压力重重，成交量与上一交易日相比略有减少，预计短期依旧处于震荡整理格局。最终沪深300指数收报2850.3点，下跌9.68点，跌幅0.34%。

　　上周五股指期货各合约均高开低走，呈现近弱远强格局。对于主力合约IF1006,从技术上看，早盘上攻无功而返，上方第一压力位2900，第二压力位2930，此为密集压力区，下方第一支撑位5日均线2865点，第二支撑位2800点。预计近期将在此区间反复振荡，等待选择方向。

　　国际方面：

　　上周五，西班牙主权评级遭惠誉调降，恐慌情绪重新弥漫市场。美国三大股指纷纷下跌，道琼斯工业平均指数下跌1.19%，标准普尔500指数下跌1.24%，纳斯达克下跌0.91%。欧洲股市亦因该消息受到拖累，法国CAC40指数下跌0.29%，英国富时100指数下跌0.13%。大宗商品市场方面，美国原油主力7月合约经历连续两日大涨后稍有回调，收盘报73.97，下跌0.78%。另外由于避险需求再次增强，美元指数走高0.59%，但黄金上涨动能减弱。

　　冠通研判：

　　综合上周总体走势，沪深300现货指数在5日均线2840点处得到很强支撑，但量能不足，表明投资者对市场后期走势仍持谨慎观望态度，此外，上方2885-2900点属密集压力区，几周来多次上冲该区域都无功而返，如无实质利好和利空消息，预计短期大盘依旧会在该区间震荡整理。

　　重要新闻回顾

　　工信部下达18行业淘汰落后产能目标

　　5月27日，全国工业系统淘汰落后产能工作会议在北京召开，会议分解落实2010年任务，向各地下达今年18个行业淘汰落后产能的目标。其中，对炼铁、炼钢、水泥、电解铝、玻璃、造纸等6大行业下达的淘汰指标，与5月初国务院《关于进一步加大工作力度确保实现“十一五”节能减排目标的通知》要求相比大幅提高。

　　国务院要求严打炒作农产品价格行为

　　国务院总理温家宝5月26日主持召开国务院常务会议，指出要严厉打击囤积居奇、哄抬、炒作农产品价格等违法行为。一要全力保障农产品市场健康有序运行。二要严厉打击炒作农产品等违法违规行为。三要整顿规范农产品电子交易市场。四要充分发挥社会监督作用。五要落实“米袋子”省长负责制和“菜篮子”市长负责制，加强领导，保障群众生活。

　　外管局否认正在评估所持欧元债券

　　央行网站5月27日消息，国家外汇管理局有关负责人就外电报道“中国外管局正在评估所持欧元债券”有关问题答记者问时表示，这一报道毫无事实根据。中国外汇储备作为负责任的长期投资者，始终坚持分散化投资原则，欧洲市场过去、现在和将来都是外汇储备最主要的投资市场之一。

　　券商入场股指期货拟与融资融券互动

　　最近两周以来，市场上的股指期货持仓数据一直在增长。5月14日，四大合约的收盘持仓量尚为13862手；四个交易日后的5月20日，持仓量已升至17869手；而截至5月27日收盘，期指合约持仓量则以19982手创下历史新高，较两周前恰好增加了整整6000多手。

　　融资融券总量本周有望破10亿大关

　　融资融券业务推出两个月后，市场交易日益活跃，成长迅速。随着最近几日反弹迹象的出现，融资在本周继续呈现上涨态势，截至26日，两市融资余额总量已攀升至9.31亿元。融券方面，26日深市没有融券卖出操作，沪市的融券余量金额为906.0668万元，相比前几日也有一定缩减，显示出投资者近期的做多热情开始高涨，而对融券做空相对谨慎。

　　二、 股指期货交易机会分析

　　趋势交易方面，上方第一压力位2900，第二压力位2930，此为密集压力区，下方第一支撑位5日均线2865点，第二支撑位2800点。预计近期将在此区间反复振荡，等待选择方向。建议激进投资者选择日内操作，依托压力位与支撑位，高抛低吸。稳健投资者可密切关注震荡箱体上下界的有效突破，等待趋势明朗后入市操作。

　　期现套利方面，IF1006合约一直运行在无套利区间内，虽偶有突破，但幅度有限，不建议进行期现套利操作。跨期套利方面，IF1006及IF1007合约价差波动有限，跨期套利良机依然难觅，主要是因为沪深300指数维持震荡格局，各合约走势趋同，建议投资者耐心等待价差波动加大。

合约名称	IF1006	IF1007	IF1009	IF1012
合约到期日	2010-6-18	2010-7-16	2010-9-17	2010-12-17
合约收盘价格	2865.20	2880.80	2910.80	2969.60
基差	-14.90	-30.50	-60.50	-119.30
期货理论价格	2854.91	2861.05	2874.88	2894.85
无套利区间上界	2888.09	2894.24	2908.07	2928.05
无套利区间下界	2821.73	2827.87	2841.68	2861.64
与上界之差	-22.89	-13.44	2.73	41.55
与下界的差	43.47	52.93	69.12	107.96

　　期现套利机会分析表

　　冠通期货

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