文华财经（编辑 黄丹）--一、行情回顾

　　1、外盘：惠誉将西班牙主权评级自AAA下调至AA+，展望为稳定。惠誉表示，预计西班牙债务调整将在中期严重拖累经济增长，西班牙经济调整过程将比其他AAA评级的国家更加困难及耗时更长。惠誉下调西班牙评级显示欧元区债务危机仍有恶化的可能，市场目前已经开始担心主权债务问题可能波及金融业，全球经济复苏亦可能受到伤害。欧元美元国债利差升至近几个月的新高，暗示股市可能继续承压。风险溢金稳步上升表明市场担忧政府债务安全，风险厌恶情绪在上升。 3个月银行同业拆借利率比3个月同期国库券利率高35个基点，利差录得09年6月以来的最高，表明市场信心已经逐步恶化，不能排除进一步恶化的可能。

　　美国数据若意外好于预期，可能为美国经济基本面前景提供支持并缓和金融市场情绪。在风险指标缺乏连续好转的背景下，美元兑商品货币和其他关键货币可能继续走强。

　　二、产业分析

　　随着昨天PTA期货价格在午盘之后大幅走高，并以接近最高价收盘，PTA人民币现货市场卖方出货意向涨至7300元/吨，而买方在经历了PTA连续的下挫后选择观望，期待本次反弹仅仅是偶然，意向仍在7200-7250元/吨之间居多。 而PTA进口现货市场方面，卖方报价本就坚挺的台湾货价格迅速回升至870-875美元/吨

　　 受上游原料反弹带动以及下游要票补仓居多双重之下，昨天午后涤丝大盘开始有回暖迹象， POY报价都有小幅50-100元/吨上涨，激发下游织造厂家、加弹企业的采购热情。国内涤纶长丝市场行情一改整理的状态，市场产销大幅回升。假期结束之后，市场并没有迎来“红色行情”。在全球股市下跌、国际油价暴跌的影响下，5月5日国内涤纶长丝市场的出现明降，江浙地区多数主流工厂POY丝普跌100-200元/吨，涤纶长丝POY150D/48F市场现款主流报价跌至11250-11450元/吨。其中FDY产品价格普遍有500-600元/吨的下跌，而DTY和POY普遍有200元/吨的回落。截止5月27日，涤纶长丝POY、DTY、FDY150D市场主流报价分别在10300-10500、12000-12100、11400-11500元/吨，较上月末下跌1100、950、1250元/吨。经过这段时间的大幅回调，市场人士建起抄底心态。现在下游相关产品后续订单不足。再加上近期原料行情持续走低，使得相关织造厂家的观望情绪大增。

　　三、综合分析

　　整个PTA期货的走势已经陷入一个僵局之中。从基本面的情况看，下游需求时好时坏，可能连续数日地产销率，也有可能突然产销数百；可以一日大跌200元/吨，也可以连续数日每天涨100元/吨。而上有方面，PX价格纵然不断跳水，但是PTA的价格仍然相对坚挺，再说，单纯按PX的原料成本计算的PTA价格早就无法提供实际的参考作用了。江山风云飘摇之际，整个市场无论上下游企业的参与者，对于市场的预期都没有十足的把握。目前，市场心里已经不再存在单纯的看空或看多的一致性观点，市场随波逐流的心理正在加强。受到整体资本市场的影响的可能性更大，也正是因此，近期PTA期货的价格走势往往与股市、美元有很大的一致性。我们不得不承认，PTA市场的金融属性再次加强。

　　（国际期货上海：黎斌杰 ）