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　　文华财经（编辑 侯羽洁）--26日螺纹1010合约受外围市场反弹的影响，以4300元高开，由于上方压力较为沉重，期价震荡走低，最低至4252元。其后期价呈现窄幅整理，低位运行，收盘于4272元，下跌12元。成交283万手，持仓大幅增加7.7万手至117万手。

　　基本面分析

　　行业方面，对于房地产上游行业如钢铁、建材业来说，房地产投资的变化成为了影响行业的关键所在。地产调控政策加剧了市场对钢铁、建材等行业需求的担忧。近期住建部与各地签订保障房建设责任书，给身陷地产需求迷局的行业带来了一丝曙光。房地产一直是钢铁业下游最大的消费行业。数据显示，2009年中国粗钢产量为5.68亿吨，其中近四成流向了房屋工程行业。目前，地产调控对钢铁业的影响主要体现在房地产投资对钢材需求的影响。市场普遍预期，未来房企的施工面积和新开工面积会出现下滑，这对钢材的需求将产生不利影响。

　　消息方面，5月25日，21世纪经济报道记者从可靠渠道获悉，商务部正在考虑下调热卷、冷卷、涂镀类产品的出口退税。据相关人士透露，目前，政府正在考虑的退税方案是，取消热卷出口9%退税，而对冷卷和涂镀类产品的出口退税从13%下调到9%。中国钢铁工业协会权威人士25日与新浪财经对话时表示，出口退税等政策将保持稳定性，协会尚未接到主管部门对此事的征询意见。由于热卷等产品门槛较高，主要出自大中型钢企，一旦调低出口退税，大中型钢企的出口将会更困难。

　　现货方面，25日全国24个主要城市Φ20mmHRB400螺纹钢平均价格为4338元/吨，较前一日上涨11元/吨，19日最低曾达4273元。现货市场价格逐步企稳回升，影响价格走势的因素仍然以需求为主，钢铁行业的供需矛盾依然突出，商家依旧持谨慎心态。

　　技术面分析

　　26日螺纹1010合约在4300上方承压回落，整体呈现弱势震荡，市场对于上行高度较为担忧，预计期价维持4150-4350区间整理。当前仅仅依靠成本还难以支撑钢价的企稳反弹，下游市场需求情况能否配合放量增长将成为引导钢价的关键性因素。操作上建议螺纹1010合约保持震荡思路，日内可以短空。

　　（宁望期）