文华财经（编辑 李志伟）--一、行情回顾

　　表一：CBOT豆类主力合约交易情况

　　 大豆 涨跌 豆粕 涨跌 豆油 涨跌

　　主力合约 930 -10 271 -2.6 37.17 -0.35

　　持仓量 220000 -1341 85006 160 186000 -1398

　　表二：DCE豆类主力合约交易情况

　　 大豆 涨跌 豆粕 涨跌 豆油 涨跌

　　主力合约 3846 -33 2823 -28 7520 -78

　　持仓量 198000 -4924 760000 2604 343000 -1228

　　

　　二、重点聚焦

　　l 东北主产区的国产大豆收购价近期连续下跌，引发市场对于中国进口大豆价格下滑担忧，对冲基金上周开始加大减持美豆多单力度。据了解，当前东北产区大豆收购价格继续下降。临时收储政策结束后，油厂普遍压价收购，价格较政策结束前下跌100-150元/吨。在后期价格下跌预期和春播来临资金需求较大的影响下，农民惜售情绪有所减弱，但短期仍无法接受如此大的价格落差，因此成交将保持清淡。

　　l 据巴西农业咨询机构塞拉瑞斯表示，巴西大豆收割工作已经结束，农户可以有时间出售大豆。 截止到5月21日，巴西大豆农户已经出售了57%的09/10年度大豆，高于一周前的54%，但是低于上年同期的65%，五年平均水平为66%，因为本年度初大豆价格没有吸引农户的销售兴趣。

　　l 截止到5月23日，美国全国大豆播种进度完成了53%，上周为38 %，去年同期44%，五年均值57%。出苗率为24%，高于上年同期的13%，也高于五年均值15%，上周为23%.

　　三、外盘速递

　　受全球金融市场动荡打压，周二CBOT大豆期货市场收低。

　　 7月大豆合约开盘929美分，高点935.75美分，低点927.5美分，收盘930.5美分，下跌10美分；远月11月大豆合约收盘903美分，下跌12.5美分。

　　 全球经济担忧持续动摇投资者信心，加之缺乏新利多消息支撑，促使交易商削减高风险性商品头寸。

　　 Doane咨询服务公司分析师Bill Nelson称，下跌表明市场还无法面对欧洲债务危机及对美国经济所产生的影响。

　　 全天大部时间里，美元冲高、原油及股市下跌令买家保持场边观望。交易商称，避险是今日市场主题。

　　 除周边金融市场影响利空之外，场内找不到其他利多题材，新需求面消息匮乏及天气有利于美作物生长共同对大豆盘面施压。

　　 前周美豆种植虽然落后于5年平均水平，但由于美国中西部天气多保持温暖、干燥，本周种植进度有望追赶上来。

　　 截至5月23日，当周美国2010/11年度大豆种植完成53%，低于此前市场预测的55%-60%区间下沿，前周和5年平均水平分别为38%、57%。

　　 7月大豆合约建立了近期走势新低，跌破此前的3个月低点。不过，农民惜售支撑大豆现货基差企稳仍具备一定的利多性，限制市场深跌。

　　 预估投机基金日卖出4000张大豆合约。

　　

　　*豆粕、豆油

　　 CBOT豆类产品期货跟随大豆市场收低。近月豆粕合约下滑至6周低点，周边市场疲软掩盖了现货市场上涨带来的支撑影响。7月豆粕合约收盘271.1美元/短吨，下跌2.6美元。预估投机基金日卖出1000张豆粕合约。

　　 豆油合约日内跌破3个月低点，原油期价暴跌、国内供应充足及需求放缓共同对盘面施压。7月豆油合约收盘37.17美分/磅，下跌0.35美分。预估投机基金日卖出2000张豆油合约。

　　 7月豆油合约在压榨套利中的份额为40.75%，7月大豆盘面压榨利润为72.75美分。

　　四、价格展望

　　金融市场动荡继续拖累商品价格，周二文华食用油指数下跌0.99%，跌幅小于其他品种。国内收储政策截至导致东北地区现货收购价格下挫，而外盘持续探底以及南美销售加快也压制商品价格。现货压榨利润方面张家港进口大豆压榨利润接近盈亏平衡。短期内仍可能下探，幅度已经有限。国内豆油近期调整幅度较深，近3周以来位于60日均线下方，豆油1101试探7520位支撑，若有效可多单买入，否则意味着短期人气涣散，将进一步探底。

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