文华财经（编辑 刘娜）--【核心观点】：沪深股市表现强劲，助推基金属大幅反弹。

　　

　　【投资策略】：今日国内铜铝锌各合约早盘小幅高开，下午盘将继续上探上方压力位，遇阻后或将小幅回落。沪铜54500-55200，沪铝15100-15500，沪锌15500-16000。日内短期交易为主。

　　

　　【下午关注】：欧元兑美元走势。

　　

　　【早盘分析】：

　　

　　1 周一上午国内铜铝锌各合约小幅开高，盘中小幅下探之后，在沪深股市上涨的带动下强势上攻。当前铜锌已经逼近前期下破压力位，下午盘上探遇阻后或将小幅回落。铜锌分别关注55200和16000压力位。沪铝表现弱于铜锌，后市关注15300压力。

　　

　　2 基金面上，美国经济周期研究院（ECRI）上周五公布的数据暗示美国经济复苏将放缓。5月14日止当周领先指标（WLI）由一周德132.00下跌至127.3，位2009年9月11日以来最低，接近35周低位。WLI指标的下跌，也反映出美国经济复苏的进程有放缓的迹象。同时欧元区最大的经济体德国上周五公布的数据也不理想。其中德国5月企业经济判断指标为101.5，低于此前预估的102，加之5月份Markit综合采购经理指数（PMI）从上月的59.3下将至55.5，反映出德国受欧元区危机以及库存重建触顶遏制了产出和订单的增长势头，民间扩张步伐在5月放缓。

　　

　　3 中国海关总署5月21日公布的数据显示，中国4月精铜进口较上年同期减少2.7%，较上月减少8.1%，而前4个月中国进口精炼铜为110万吨，较上年同期减少0.2%。加之目前国内高库存和消费旺季的逐渐褪去的压力，未来数月进口数据仍难以有良好表现，国内铜需求短期内难以改变的局面，仍将会给铜价带来压力。

　　

　　4 投资策略：近期铜铝锌在连续大幅下跌之后小幅反弹，获利空单离场观望为宜。

　　

　　（一德研究院 王伟伟）

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