荆楚网消息 (楚天都市报) 沪深300股指期货5月合约上周五最后一个交易日结算价为2749.46点，与5月合约最后交易价2749.8点相差不到0.5个点，市场交易未发生此前热议的“到期日效应”，市场运行总体平稳。

　　国泰君安期货认为，市场之所以未出现“到期日效应”，一方面是由于到期交割的5月合约此前陆续减仓后持仓量已经大大下降，20日收盘后其持仓量仅余600余手，而另一方面，制度设计也有效防止了“交割日行情”。股指期货的现金交割以及强制收敛制度，使得投资者无论是选择平仓还是到期交割其损益都相差不大，加上结算价是由沪深300指数最后2小时交易的均价决定，大大加大了投资者操纵的成本和难度。

　　实际上，国内市场的衍生品发展还处于初级阶段也是一个原因。“由于没有国外市场普遍的期货、期权以及互换等众多衍生品同日到期的状况，国内目前只有期货在到期日与现货市场强制并轨的压力，市场很难出现像国外市场资金围绕结算价展开争夺的现象。”国泰君安期货指出。“从目前的市场来观察，套利交易参与者还不多，其主要原因在于交易的成本较高，由于沪深300ETF迟迟引而未发，投资者被迫在现货市场用180ETF以及50ETF等产品组合来替代，交易的门槛和成本过高。” 新华社电