文华财经（编辑 李伶晓）--行情研判 上证指数和沪深300，现价分别为2594.78和 2771.35，在月线图上出现做多拐点，周期为3。这意味着，即使5月再有新低出现，也很难改变近月上行的趋势。建议中线投资者，多留意沪深300所含的大盘股，逢低分批建仓，或在有明显上行趋势的时候，在第二类买点进入。 4月19日和5月6日沪深300指数向下击穿1%VaR下跌边界，周一再次强力击穿1%VaR下跌边界，昨日反弹但未触碰5%VaR上界，超跌反弹迹象明显，短期震荡下行的局势依旧。

　　套利监测 昨日的盘面呈现股指期货不跟跌股市，午后反弹力度大于股市，IF1005和IF1006的基差除了股市开盘后的五分钟为正，剩余时间内均为负值，日内再次出现期现套利机会。虽然从成交量和持仓量来看，IF1005与IF1006今日已经完成了主力合约的交接，但由于极短的到期时间，IF1005仍然是最适合进行套利的合约。

　　指数产品 周一沪深300指数现货和期货市场大跌，尤其是期货市场远期合约表现弱于大盘，这也对冲了绝对收益策略指数现货头寸的亏损。绝对收益策略指数今日达到1020.51点，与上一交易日相比几乎没有变化，我们将继续跟踪绝对收益策略指数的表现。

　　套保保值策略跟踪 昨日股指止跌反弹，IF1006合约上涨3.2%，而嘉实量化阿尔法基金单位净值涨幅仅为1.7%，因此整体来看套保组合净值略下降，至1.015亿，而未套保基金市值亦回升至8282万元。短期来看股指有止跌企稳迹象，但系统性风险仍未消散，因此我们继续执行该套保策略。 本周开始推出基于通过调整BETA值的方法来管理投资组合系统性风险的套期保值策略。