5月期现价差急速缩小,套利资金迅速平仓,180ETF成交量急速放大
证券时报记者张哲
股指期货上市以来,ETF成为期现套利的最佳现货资产,其中,180ETF交投明显活跃。股指期货5月合约交割日为5月21日,期货现货指数价差逐渐收敛导致套利空间几近消失,套利者纷纷平仓出局。5月11日以来180ETF持续放量,业内人士认为,交易量放大表明180ETF成为目前期现套利的重要工具。
数据显示,自5月10日开始,180ETF的成交量大幅增加,合计成交达31.97亿份。其中,5月11日,180ETF的成交量更是创下最高记录,达到14.65亿份,成交额高达8.96亿元。5月11日以来的6个交易日中,180ETF日成交金额均超过4亿元。
上交所统计数据显示,在成交量暴涨的同时,180ETF自4月26日至5月7日共计净申购19.38亿份,居沪市ETF同期净申购份额数之首。红利ETF同期净申购0.97亿份,50ETF同期则出现净赎回8.07亿份。
值得关注的是,自4月20日到5月10日,期现价差逐渐从20多点拉回至60点上方的位置。而在近几日,上述价差开始缩小,特别是在5月11日期现价差已逼近0点。
在价差收敛的同时,180ETF在5月11日、12日的成交量均超过11亿股。专业人士表示,期现价差急速缩小,使得之前套利资金迅速平仓获利,导致180ETF成交量急速放大。股指期货的推出,改变了投资者对指数化投资的认识,180ETF作为沪市优质ETF的配置功能得到市场充分发掘。
上述人士同时分析指出,在股指期货推出后,180ETF“明星”配置效应显着提升的主要原因有:首先,ETF能够在二级市场交易,是期现套利首选的现货头寸构建物,相比构建股票组合,ETF具有成本低、流动性较高的特点,可以满足实现期现套利的条件,因此,ETF是进行期现套利的最佳现货资产。其次,180ETF跟踪上证180指数,与股指期货的标的指数———沪深300指数的组合成分和权重较接近。