文华财经（编辑 李伶晓）--一、行情回顾

　　沪深300指数早盘横盘整理，午后开始强烈上攻。至收盘时，大涨逾2%收于2770.23点。成交量上涨219.5万手至5436.2万手，成交金额微涨1.7亿元至625.6亿元。

　　主要行业指数普遍开花。地产指数涨幅达6.38%，银行、能源、金融指数分别有2.79%、2.85%和3.23%的涨幅。医药指数逆市微跌0.03%。

　　期指合约呈远强近弱格局，5月合约涨势明显小于其他合约，有向现货指数收敛之势。主力IF1006合约上涨2.98%收于2810.4点，成交量激增16万手至26.2万手，持仓量上升逾两成至11428手。

　　二、重要影响因素分析

　　胡锦涛主席昨日在会见德国总统克勒时强调，世界经济复苏的基础仍不牢固，各国应该继续进行刺激经济的举措。这或许暗示着中国暂时不会通过加息来收紧货币政策，使得围绕在投资者心头的一朵阴云暂时散去，提振了市场的乐观情绪和今天的股市。

　　国家税务总局新闻处处长牛新文昨日在接受媒体采访时表示，税收立法权在中央，地方政府没有权利出台新税种。同时其还称，对现有税种征收范围的解释也属中央的权力。这一表态打消了市场此前对于上海开征住房保有税的猜测，给长期承压的地产行业注入动力，刺激地产板块今天的飙涨。

　　据媒体报道，昨日中国人寿在A股大跌之时申购逾10亿元的指数基金。同时相关基金销售人士也证实，中国人寿近几天一直在大规模申购基金。社保基金大举增仓指数基金，或意味着中国股市的底部已经出现。即使从资金流向上看，如此大规模的资金做多股市，也将对股市起到一定的带动作用。

　　今日央行发行200亿元的1年期央票。1年期央票再度微量发行，让本周的流动性变化再生变数，可能导致本周延续上周的净投放趋势。但由于本周四即将再度发行3年期央票，从此前该种类型央票持续量增价跌的发行状况来看，这一深度锁定流动性的手段可能再度被重视。

　　以地产板块为首，各板块普涨。受市场乐观情绪带动涨势明显的还有银行、能源、金融板块等权重板块。生物医药板块表现平平，再度显出其与大盘的逆向走势。而避险情绪的消退也使国内黄金期货价格从高位回落，连累黄金板块。个股方面，300只成份股中仅有39只下跌，多集中在医药板块。此外紫金矿业和山东黄金分别有4.77%和5.80%的跌幅。地产股占领了涨幅榜上的半壁江山，有六只涨停。十大权重中，万科涨7.15%，其余个股普遍上涨2%以上，兴业银行涨幅达5.06%，中国太保则只有1.34%的涨幅。

　　三、技术分析

　　指数早市数度跌破2700点，但在抄底资金的带动下反攻成功收成中阳线。MACD指标上绿柱缩短，DIFF线走平。KDJ指标再次反转于超卖区形成金叉，但由于单边行情持续太久，指标信号被严重钝化。均线系统中，指数仍徘徊5日均线以下，今日甚至都没有对该均线构成任何威胁。成交量上基本与昨日持平，说明量能未能配合价格一起走高，后市堪忧。

　　IF1006合约尾盘触及5日均线后回落，暗示此线处有一定阻力。

　　四、投资建议

　　在早盘频创新低后强烈拉升，疑是由抄底资金拉动而致。然而从整个盘面上看，量价并未有效配合。短期内虽加息风险减弱，但国家通过货币政策微调来收紧流动性的趋势不会改变。从上周实现资金净投放以及今日1年期央票再度微量发行来看，周四的3年期央票将很可能再现量升价跌的局面。这将使得后市再度下行的几率增大。技术面上也没有任何可以做多的信号，维持空头思路。主力IF1006合约投资者可在2850附近轻仓高空。（丁彬彬）

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