长城伟业期货研究所尹 波

　　昨日，股指再次大幅下挫令上周出现的短暂反弹走势夭折。尽管市场依然存在惯性下探的可能，但后市股指在相对平静期进行弱势震荡的概率较大，投资者应以偏空的思维参与市场。

　　欧洲主权债务危机的扰动下，使的全球经济前景充满变数。这种变数已成为主导市场运行的重要变量。虽然在出台救助政策后，主权债务危机所带来的市场恐慌情绪有所缓解，但是市场心理在各种不确定性因素的影响下依然较为脆弱。而且债务危机的有效解决需要时间来确认，这其中无疑放大了不确定性的心理影响。在海外市场剧烈波动的背景下，中期弱势的A股大盘昨日再次暴跌逾5%。

　　宏观经济的预期虽然出现逆转态势，但是短期内对市场的影响已经被消化，并且政策面在内外不确定性有所强化的背景下进一步打压市场构概率正在变小，因此对市场的压制将暂时性得到缓解。在市场所有板块全部暴跌后市场正在酝酿企稳反弹，但是海外市场的超预期波动以及A股的悲观情绪无疑将使得这种反弹将极为弱势。

　　基于上述判断，投资者应以偏空的思维参与市场。尽管预期市场存在反弹的可能，但是海外市场的不确定性以及悲观的市场情绪在短期内难以扭转市场颓势。因此，逢高卖空将是更优的策略。期现套利方面，已入场进行IF1006合约套利的投资者可在基差进一步收敛时择机平仓。