深圳特区报讯随着股指期货的问世，已被业界认为是期现套利最佳工具的上证180ETF指数基金的配置效应开始为市场所印证。在上周的前3个交易日中，180ETF的成交量出现大幅增加的现象，合计成交达到31.97亿份。其中，5月11日，180ETF的成交量更是创下有史以来最高纪录，成交量达到14.65亿份，成交额高达8.96亿。  

　　上交所统计数据显示，在成交量暴涨的同时，180ETF的规模自4月26日至5月7日共计净申购19.38亿份，居沪市ETF同期净申购份额数之首。而红利ETF同期净申购0.97亿份，50ETF同期则出现净赎回8.07亿份。  

　　值得关注的是，自4月20日到5月10日，股指期货现价差经历三周逐渐从20多点拉回60点上方的位置。而在近几日，资金将上述价差打回原形，特别是5月11日，股指期现价差已逼近0点，刷新了期指上市以来的纪录。  

　　在股指期货价差收敛的同时，180ETF在11日、12日的成交量均超过11亿股。分析这一深层次的原因，一位专业人士表示，由于价差的急速缩小，使得之前做套利的资金迅速平仓获利，导致180ETF成交量急速放大。换言之，部分机构配置市场和阶段性参与市场的需求也导致了本周的巨额交易量。可以说，股指期货的推出，改变了投资者对指数化投资的认识，也快速提升了180ETF作为沪市优质ETF的配置功能。  

　　上述人士同时分析指出，在股指期货推出后，180ETF“明星”配置效应显著提升的主要原因有：首先，ETF能够在二级市场交易，是股指期货中期现套利首选的现货头寸构建物，相较于构建股票组合，ETF具有成本低、流动性较高的特点，可以满足实现期现套利的条件。因此，ETF是进行期现套利的最佳现货资产。  

　　其次，ETF中的领头羊180ETF跟踪的上证180指数与股指期货的标的指数，即沪深300指数的组合成分和权重接近。截至2010年3月29日的数据显示，上证180指数占据了沪深300指数上海市场部分93.08%的权重，很好地代表了沪深300上海市场部分。根据对沪深300指数成分股的构成情况统计，上海市场部分约占沪深300指数的75%权重，而深圳市场部分约占沪深300指数的25%权重。  

　　该人士强调，股指期货时代， 180ETF无疑成为投资者进行期现套利的最佳理想品种和配置工具，而这一趋势并非“昙花一现”。随着投资者对股指期货的关注度持续升温，180ETF作为ETF中主流的品种，其配置效应将进一步提升，继续受到资金的热捧。 (兴华)