文华财经（编辑 李伶晓）--我们在周报中将本轮反弹定义为超跌之后的技术性反弹，而且是透漏着明显的弱势反弹特征，尤其是在5月10日欧盟通过了7500亿欧元的希腊救助方案，外围大幅走高，但第二日国内市场仅仅是小幅高开而后低走，再次创出新低。而在本周五外盘再次走弱下，两市早盘低开，由于大盘股的不作为缺口没有补上，低开低走，上证再次留下百余点的长阴线，创出新低，而就目前来看，这个缺口在短期内很难补上，中期探底仍在继续。

　　在今天再次走阴后，上周收出的小阳十字星图形被破坏掉，而目前大家谈论最多的便是底部，我们不是很建议大家去猜测底部，市场是走出来的，而不是猜出来的。我们认为束缚市场的系统性调控风险并没有消除，房市方面，今日是新国十条满月，在此期间，中央及地方均出台了一系列的房市调控政策，但从4月数据来看，4月全国房价同比却上涨了12.8%，目前的状况是购房者开始观望，但房产商仗着现金流还是比较充裕，仍在吝啬降价，而如果此时调控收手，无疑就是走马观花，热闹了路人，但直接再下死手，又着实存在较大的顾忌。但有一点是明确的，就是无论手腕是否强硬，调控暂时还是看不到尽头，这足以让目前的市场维持弱势。

　　今日沪深300指数及股指四合约跌幅分别为5.35%、4.97%、5.66%、6.40%、7.03%。本周交割的IF1005合约与现指几无价差可言，IF1006合约在10点过后与现指也紧紧的纠结在一起，季月合约跌幅持续放大，前期股指强于现指的情况不复存在，反映出投资者对未来趋势的看淡。

　　 从盘面来看，从大盘股维稳，中小板出货到周五的大盘股调整，中小板活跃，今日演绎为全盘熄火。对待未来走势的演化，我们认为中小板再次承担起前期2900-3180点一样牵引大盘的动力较为牵强，而在大盘股不能再次承担起真正的维稳作用之前，市场弱势格局将很难得到扭转，不过对待下方空间也不要抱着饕餮的胃口，顺势而为，享受本轮中级调整的盛宴。（郭瑜）