(海通期货研究所 王娟 编辑 梁伟)

　　昨日期指合约呈现出近强远弱的格局。1005合约的走势更为惊心动魄，早盘9点40分附近，盘中直线拉升62点左右，冲高至2855点受阻。全天，1005合约围绕周二的结算价2816一线展开较为激烈的保卫战。

　　昨日，1005合约相对现指再度出现升水。午后13点24分，基差达到日内最大值44.19点，此时买入ETF卖出1005合约期现套利的持有到期收益率在0.7%左右。1005合约持仓再度减少，1006合约则大幅增仓863手，这表明主力开始出现一定的移仓迹象。昨日，上证180ETF的成交额为6.673亿元，较上一交易日减少了34%；上证50ETF的成交额达到了20.79亿元，增长了1.8%，大举平仓之后，期现套利热情有所减退。跨期套利方面，6-5 月价差继续下移，波动区间缩小为26点-44点，跨期套利收益再度变窄，年化收益率在4%之内。后市继续关注卖1006合约买1005合约的跨期套利机会。远月合约IF1009跌幅为0.82%，IF1012跌幅为0.99%，说明投资者依然不看好后市。

　　市场憧憬汇金公司将增持三大银行股，以改善目前的偏弱气氛，刺激银行股增强。同时有传言某银行将提前IPO 。换个角度来说，更好的发行时机无非是为了获得相对较高的发行价，这从侧面反映出，后市仍然令人担忧。目前股市估值偏低，现指再度大幅下挫的可能性不是很大，这为“抄底”资金提供了依据。

　　持仓方面，前十位多头主力加仓452手，前十位空头主力减仓213手，不排除超跌反弹的可能。周二，空头主力大幅减仓的时刻，多头主力也在砍仓止损，期货市场有句俗话“多头不死，空头不止”，这为期待反弹的投资者留下了想像的空间。

　　(海通期货研究所 王娟 编辑 梁伟)