股指：

     大盘高开低走，尾盘创出新低

     周二，受欧洲7500亿欧元救市计划提振，外围股指均出现大涨。道指上涨达3.9%，英国FTSE上涨5.16%。受此影响，中国沪深两市开盘高开，沪深300指数现货开于2916.33点。开盘后，国内4月份经济数据公布，并未出现持续刺激上涨的动能，股市随即一路下行。金融等大盘权重杀跌跌幅达5.31%，前期强势板块农林，传播等相继补跌使得大盘一路下行近100点，并在尾盘创出本轮下跌新低。最终，沪深300现指收在2800.82点，下跌57.41点，跌幅达2.01%。

     从期指上看，周二期指跟随现指走势，高开后，一路走低，盘中震荡区间进150点。主力合约IF1005上，因前期多头死扛，虽然交割日在即，但是期现价差却连续数日保持着相当可观的套利空间。因此，空头抓住机会全力杀跌。以致在尾盘盘中甚至出现IF1005与现指价差为负的情况，市场情绪化严重。

     从基差分析，周二尾盘当月合约IF1005离最后交割日仅有8天，其与现指价差收盘缩小到了0.8点，IF1006与现指基差到了33.2点，已无期现套利空间。就基差范围来看，已经到了主力合约转换的最佳基差位置。经济数据的持续向好，表明中国经济二次探底的可能性不大，股市也不会有多少下跌空间。所以，我们维持牛市震荡格局的思路，认为IF1012的价格偏低。所以，仍然给出空近多远的套利策略。并且认为，现在的IF1006与IF1012合约至少有100点以上的套利空间。

     期现价差：

     IF1005 IF1006 IF1009 IF1012

     现指 +0.8 +33.2 +97.2 +147.8

     从操作上看，周三期现套利已无空间可言，倘若空头获利了解，盘中可能出现机会。但近远月合约间套利空间尚存，空IF1006，多IF1012的套利策略约有100点左右的利润空间。

     （倍特分析师：苏毅荻）