—股指期货日评  安信期货何建辉

　　期货市场综述

　　周一股指期货开盘出现明显分化，1005合约有所高开，1006、1009合约基本平开，1012合约则大幅低开。期指盘中基本跟随现货指数宽幅震荡，远月合约走势明显较弱，现货指数的持续下跌令市场对远期走势出现悲观预期。现货指数收盘后，期货合约在平仓盘的推动下表现平稳，反弹幅度有所扩大。截至收盘，1005合约上涨0.76%，1006合约上涨0.5%，1009合约下跌0.26%，1012合约下跌0.82%。

　　成交、持仓方面，今日市场成交量有所回落，持仓量则大幅增加。截至收盘，四个合约总成交218207手，总持仓14141手，增仓2027手。其中主力合约1005成交201919手，持仓9873手，增仓1591手。次主力1006合约成交14788手，持仓3044手，增仓272手。

　　基差、价差方面，截至收盘，1005基差59.77点，基差率2.09%；1006基差103.37点，基差率3.62%，1009基差168.77点，基差率5.9%；1012基差219.77点，基差率7.69%。今日盘中基差波动幅度明显收窄，不过期现套利机会仍然频频出现，而且随着1005合约交割期日益临近，年化收益率较为丰厚。截至收盘，1006-1005合约之间价差43.6点，1009-1006合约之间价差65.4点，1012-1009合约之间价差51点，1006、1009合约之间价差今日大幅缩小，为卖出套利提供了较好的平仓机会。

　　现货市场综述

　　周五美股继续下挫，道指下跌1.33%至10380.43点。周一沪深两市略有高开，盘中剧烈震荡，收盘有所反弹。从盘面上看，近期相对强势的传媒、医药、电子信息板块出现大幅下跌，带动指数早盘快速跳水。不过今日权重股表现强劲，金融、地产、煤炭均出现较大幅度的反弹，推动指数自盘中低点快速回升。截至收盘，上证综指上涨0.39%，沪深300指数上涨0.76%，中小板综指下跌2.57%领跌市场。板块方面，房地产、金融、煤炭板块表现较好，传媒娱乐、电子信息、医药板块跌幅较大。

　　综合来看，市场仍处下行趋势，不过随着地产、金融等权重板块表现出一定的止跌企稳迹象，指数大幅杀跌的动能明显减弱。当前市场最大的风险来自于中小板，其估值理性回归的压力仍然较大，不过由于其权重相对较小，对指数的影响要明显弱于权重板块。短期指数仍处探底阶段，能否企稳反弹仍需关注地产、金融等权重股的表现。

　　操作建议

　　短期市场仍处探底阶段，不过大幅杀跌动能明显减弱，维持日内波段操作。