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期指下跌空间有限 反弹一触即发

http://www.sina.com.cn  2010年05月07日 18:19  新浪财经

  <沪深300现货行情>

  今日股指受美股暴跌影响早盘低开高达80点,市场恐慌情绪蔓延,后金融、地产、能源等权重板块揭竿而起力挺大盘,带领众中小盘个股杀出空方重重包围,市场迅速翻红,股指更是从下跌80点恢复到下跌10余点,从上午盘面来看,股指的反弹动能还是比较强烈的。午后开盘,由于市场对于欧洲主权债务危机的担忧仍存,再加上五大权重板块处于机构密集出货的状态,量能上略显不足也是可以理解的,所以股指在2:00后的再度滑落也并非出人意料之外。由于大宗商品下挫严重,指望能源金属板块带动股指反弹确实不太可能,唯有期盼地产板块止跌金融板块反弹来稳住现在的股指。综合以上,股指弱势格局短期难改,市场信心尚需时间慢慢修复,后市股指仍将以低位震荡为主,但股指继续下跌空间有限,反弹一触即发。关注外围市场变化以及市场消息面影响。

  <沪深300股指期货行情>

  今日期指率先大幅下跌,四合约跌幅均大于现指,分别下跌2.35%,2.51%,2.76%和2.97%,成交量较前一日有所放大,值得关注的是持仓量的变化,以IF1005合约为例,尾盘减仓高达1800多手,出现明显减仓现象。这反应两个问题:一是在目前期指连续下跌的弱势格局中,伴随着美股暴跌,存款准备金率上调等一系列利空消息频出,无论股指还是期指确实到了一个急需反弹的点位,在此情况下市场的空方也相对会采取一定的减仓动作,止盈离场观望,等待反弹机会。二是受周末效应影响,市场担心消息面变化,所以选择离场观望。观望后市,基差仍在持续扩大,为股指期货投资者提供了很好的期现套利机会。在此震荡市中,建议投资者采取短线策略,T+0操作。

  表一:合约理论价差明细

  合约代码

  5月7日收盘价

  5月7日理论价

  5月7日价差

  5月6日价差

  IF1005

  2897.6

  2838.18 

  59.42 

  69.04 

  IF1006

  2943

  2840.96 

  102.04 

  117.65 

  IF1009

  3033.8

  2850.03 

  183.77 

  209.74 

  IF1012

  3100

  2859.12 

  240.88 

  275.60 

  说明:

  (1)价格:300元/点

  (2)价差:股指期货合约价格减去其理论价格

  表二:合约间价差变化明细

  5月7日价差

  5月6日价差

  5月5日价差

  5月4日价差

  4月30日价差

  IF1006 减 IF1005

  45.4

  51.4

  38.6

  40.4

  42.4

  IF1009 减 IF1005

  136.2

  152.6

  122

  136.6

  136.2

  IF1012 减 IF1005

  202.4

  227.6

  201.6

  217.6

  219.8

  IF1009 减 IF1006

  90.8

  101.2

  83.4

  96.2

  93.8

  IF1012 减 IF1006

  157

  176.2

  163

  177.2

  177.4

  IF1012 减 IF1009

  66.2

  75

  79.6

  81

  83.6

  数据来源:北京中期研究所

  说明:选用股指期货合约的收盘价数据来计算两合约间的价差。

  (北京中期 佟玲)

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