‘大陆股指分析’

　　昨日，上证指数和沪深300收于十字星，说明大盘暂时出现止跌迹象，地产调控政策陆续出台导致地产板块表现依然弱势，成为拖累大盘走势的最主要力量；而防御性行业与新兴行业板块则异军突起，担当起稳定大盘的重任。在大盘未出现确定性见底信号之前，谨慎入场，但是昨日的十字星显示大盘下探空间不大。

　　‘国内证券资讯速递’

　　刘明康：严格限制各种名目炒房和投机性购房

　　银监会召开经济金融形势分析通报会议。刘明康强调，加强土地储备贷款管理，严控房地产开发贷款风险；实行动态、差别化管理的个人住房贷款政策，严格限制各种名目的炒房和投机性购房。

　　近期地产调控措施密集，地产股持续承压。

　　保监会严查险资违规投资不动产

　　中国保监会有关部门负责人昨日表示，保监会将坚决贯彻落实党中央、国务院的各项决策部署，全力维护宏观经济健康发展。在具体办法出台前，严禁保险公司投资不动产。

　　政策密集出台，力度较大，短期地产股难言见底。

　　A股开户数重拾升势 持仓帐户数首破5300万

　　2010年4月12日-4月16日当周，新增A股开户数为31.02万户，日均开户6.2万户，较前一周增长3.38%；新增B股开户数为1151户，日均环比小幅增长1%。

　　尽管中国股市上周连续第二周下跌，但周中再创近三个月新高仍激发市场人气。A股新增开户数终结连续两周的跌势。此外在强劲经济数据的提振下，A股持仓帐户数首度突破5300万户，再创历史新高。

　　热钱抽离楼市聚集蓄势 或转向资本市场

　　不仅是海外热钱，当市场为调控政策担忧、二级市场资金纷纷流出股市之际，各路流动性已在场外聚集蓄势。

　　据中国社科院世界经济与政治研究所研究员张明估算，热钱流入中国的数字约900亿元。地产调控可能引起投资房地产的热钱向股市和债市转移。

　　公开市场操作未起波澜 4月不加息成共识

　　国内昨日1年期央票发行收益率未起波澜，自1月末起连续12次持平，这让业界专家达成了4月份不加息的共识。

　　对于4月之后的宏观调控政策，专家们则持有不同看法，有的认为紧缩会更进一步，有的则认为只需维持平衡就可以，但信贷调控的力度不会减小。

　　‘证券商品板块联动’

　　昨日大盘收于十字星，但是政府对房地产的打压，房地产板块继续走弱。联动板块银行股，可能也会收到牵连。大盘蓝筹风格转换失败，但是期估值价值开始逐渐显现。看好新经济高成长股，阶段性关注蓝筹。

　　煤炭行业：国内外的煤炭运输的需求旺盛

　　本周中国沿海运价综合指数上升9.65%至1737点，其中煤炭运价指数上涨13.57%。

　　秦皇岛煤炭价格维持在680元/吨，全国直供电厂存煤可用天数也维持在12天。煤炭运输的需求依然旺盛，秦皇岛煤炭出港数量持续大于铁路调入量，总库存由上周的784.5万吨下降到708.3万吨。

　　波罗的海散货运价综合指数本周微升2.7%至3001点。BPI和BSI延续上涨势头，本周分别上升3.46%和5.06%。全球对煤炭的需求增长强劲拉动了BPI和BSI的上涨。中国2月煤炭进口1311万吨，已连续9个月进口超过千万吨。日本2月煤炭进口增长也由负转正，同比上升13.6%。

　　经济复苏使得世界对原油需求处于上升状态。本周布伦特原油期货上涨至87.17美元，美国炼油厂开工率上升85.6%，为半年来的高点。中国上期所燃料油库存连续3个月下降至350072吨。

　　钢铁：硅铁价格暴涨 五月钢材旺季来临

　　3月份钢材价格普涨。螺纹、线材涨幅超过10%，板材品种中热轧、中板涨幅略好，但是总的涨幅低于长材。长材走强的迹象明显。

　　其他品种中焊管涨幅较大为9.4%。不锈钢、和轴承钢涨幅分别为5.3%和6.7%。而弹簧钢涨幅最小，仅为2.9%。

　　硅铁价格大涨35.8%。并且主要集中在4月份初的拉涨。建议关注硅铁生产企业鄂尔多斯。不锈钢价差尽管较上月略有减少，但是相对09年平均仍是上涨超过10%。

　　从下游需求领先指标来看，5月份之后进入钢材消费旺季。我们认为下游需求旺季的来临足够支撑目前的钢材价格。大幅下跌的风险极小。9月份极有可能是另一个消费旺季。

　　有色金属

　　国际货币体系不稳定提升商品金融属性：欧洲主权国家债务问题引发的货币体系不稳定担忧激发了金属货币的避险需求，从一定程度上解释了近期美元与铜价的同向走势。市场担忧的美元上涨及流动性紧缩问题，实际上更加佐证了货币体系的不稳定性及经济形势的向好趋势，利多金属。

　　欧美经济复苏或为二季度价格催化剂：中国经济的强劲早已在大家预期之内，而欧美经济复苏的力度将成为市场对全球经济整体预期的重要判断依据。如果Q2欧美数据良好，代表着中国经济带动了全球经济复苏，因此，整个经济才更为健康；反之，中国经济复苏只是自身的复苏，可持续性不强。我们对全球经济持乐观态度，这是我们看好金属最大的前提假设。

　　金属走势继续分化，看好铜、锡：由于消费领域不同及供应紧张程度不一，金属将继续Q1的分化走势。基于Q2、Q3电子行业开工率上升及全球铜供应趋于紧张，我们更看好铜价和锡价的表现。子板块的优先顺序为：铜、锡、铅锌、镍、铝。

　　投资策略：我们认为二季度在金属价格的带动下，有色板块将有不错的表现，但依然会逊于商品的表现，主要是由于股票市场受国内政策影响较为严重。我们对个股推荐延续两条主线，第一，弹性较高的品种；第二、增长明确的品种。推荐：中金岭南、焦作万方、云南铜业、江西铜业、鲁丰股份、罗普斯金。建议关注：锡业股份、中孚实业、格林美。

　　‘个股点睛’本周股评家最看好的个股

　　博汇纸业(600966)：公司是国内造纸行业龙头企业之一，主营产品的整体毛利水平较高，在生产和销售方面具有较强优势。2010年公司将进入投产高峰，白卡纸产能将实现翻倍，总产能也将由目前的80万吨提升至115万吨，而白卡纸明年新增产能相对较少，随着经济复苏，价格有望稳中有升，可以预见公司的业绩有望得到进一步提高。

　　二级市场上，该股上升趋势良好，量价配合理想，后市有望继续震荡上行，可适当关注。

　　大同煤业(601001)：公司作为国内优质动力煤生产企业，目前拥有的矿井所开发的侏罗纪煤层出产的煤炭具有低灰、高发热量等显著优点。公司已形成了四大世界知名品牌，在华北地区市场占有率较高，具有较强的竞争优势。公司在煤炭产运销等各个环节受到上级部门的大力支持，随着煤炭关井压产和资源整合的不断深入和公司新建项目的逐步投产，公司的行业地位将日益突出。

　　二级市场上，该股股价近日出现触底反弹走势，重新翻上年线，目前整体盘面向上，均线支撑有一定力度，预计后市仍有望在量能的配合下延续反弹行情，建议投资者适当关注。

　　华能国际(600011)：公司2009年每股收益0.42元，而目前股价仅7元左右。公司是中国最大的上市发电公司之一，发电业务广泛分布于境内的东北电网、华北电网、西北电网、华东电网、华中电网和南方电网以及境外的新加坡，是国内第一个实现在纽约、香港、上海三地上市的发电公司。公司全员劳动生产率在国内电力行业保持先进水平。

　　从二级市场来看，该股阶段调整幅度较大，如果量能配合，后市有望出现较好的反弹走势，建议投资者积极关注。

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