黄婷
《财商》:你目前对股指期货持何种态度?
宁金山:我们肯定是会参与的,但不会太着急。刚启动的时候手续太复杂,监管也比较严格,我们目前也还没有开户。初期不会兴冲冲冲进去,一开始还是要花时间研究。
我们会把股指期货当作一个门类,当成一个系列来看待,长远来看,股指期货是金融期货的起步。
《财商》:目前做了哪些准备工作?
宁金山:前期比较多地对商品期货和金融期货之间的差异进行研究。我们主要做商品期货,商品很多东西跟期货的联系不是这么紧密,但股指期货不一样,股指期货是现金清算,而且现货就摆在屏幕上给你看,这种透明度之高和我们做商品期货的透明度其实是不太一样的。
《财商》:从操作层面上讲,股指期货的要求更高了?
宁金山:是的,越明白、越简单的东西,操作起来其实更为复杂,要求反而更高。做商品期货的时候,我们需要更多地考虑期货的特性,但在做股指期货的时候,对交易工具的要求更高了。我们以前做商品期货的时候哪有那么多模型给你做套利?股指期货不一样,就是有一毛钱也能挣,交易的便利程度不一样。
股指期货跟现货的联系更为紧密,商品期货在某个阶段是可以脱离现货有自己的行情表现,但股指期货很难脱离股票市场。
《财商》:是不是可以这样说,相对于商品期货,股指期货获利空间更小?
宁金山:从某种意义上可以这么说。
《财商》:能否谈谈你在商品期货交易上的一些操作策略?
宁金山:在我的交易里,分析还是很重要的。基本面分析对我来说是市场分析的核心问题,而技术分析是辅助手段。
我经常看分析报告,对品种市场的持仓变化、结构形态、盘面信号,以及基本供需、宏观政策等相关内容都密切关注。
我进入交易必须具备的条件是:基本面与技术面都符合买卖点,我才介入。如果光是单方面符合,我宁愿错过。其实经常我会错过一些好机会,就是因为我的条件比较苛刻。
我认为所有的分析都称之为缺陷分析,就是不完全分析。影响市场因素会很多,但我们分析到的因素是不完整的。所以分析和投资互动,但不能等同。
在变化的市场中不确定因素太多,随时会发生新的演变。所以当我进行市场分析后,决定入场建仓,我会对我的持仓部位进行持续分析与跟踪。再从市场的架构中评估目标价位,甚至每上一个台阶我都会与对手换位思考。然后从预期获利的角度去考虑潜在的风险,一旦你确定可以处理所有可能发生的事,那你的心理状态基本调整妥当。尊重市场、尊重对手才是客观的。
《财商》:你们怎么判断当下期货市场的投资机会?采取什么样的策略应对?
宁金山:我们目前持仓很低,暂时没有特别看好的机会。我们认为,今年农产品仍是不太乐观的一年,是属于底部震荡的一年。对金属的上涨空间也持谨慎态度。交易上今年会比去年更难一点,今年波动区间不大,更需要精细化的交易。