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　　文华财经(编辑整理 李志伟)

　　国际市场：

　　道琼斯纽约消息：虽然经历糖价数周下跌后糖市努力从低位回升，但周边商品市场走弱还是使糖市的努力付诸东流，周五ICE糖市收盘时盘面价格继续下跌，不过，跌势趋缓，而远期合约跌幅则相对较大。

　　当日1005期约糖价下跌5个点，收于17.00美分/磅，虽然盘中1005期约糖价曾短暂下探16.42美分/磅的底点，但盘中一度重返上涨区间；1007期约糖价同时下跌11个点，以16.86美分/磅报收。

　　国内市场：

　　今日郑糖SR1101合约以5118元略高开，快速下探5062元后出现V型反转，价格一路上涨至5150元，其余时间横盘整理，尾市收盘于5117元。成交量基本持平，为288014手，持仓微减382手，余598790手。

　　南宁中间商报价：5160-5180元，上调130元，集团报价：5230元，上涨30元。目前商家观望居多，成交清淡。

　　结论：

　　尽管周五国际糖价还在调整，但今日郑糖继续走高，短期看国内糖价走出独立行情。1009合约与1101合约的价差再度扩大，呈现出明显的近强远弱排列。

　　自3月初郑糖开始回调以来，1109合约与1101合约的价差逐渐缩小，特别是到了3月中旬之后，1101合约相对抗跌，与1009合约的价差一度缩小到70、80元/吨。基本面看市场忧虑由于西南地区旱情严重2010年食糖产量能否明显增加，技术上看1009合约多方获利回吐的压力较大，持仓由60余万手下降到40万手。

　　虽然上周末云南、广西出现较明显的降雨，但未必能够有效缓解当地旱情，人们普遍认为只有到5月份进入传统雨季之后才能彻底解决干旱问题。受此影响，当地糖厂由于无蔗可榨而纷纷停产，据说到4月5日前后广西将全面停榨，较以往提前约20天。看来，3月产量数据出台之后本年度总产也应基本确定，供应缺口将随之明朗。

　　现在1009合约与1101合约的价差再次扩大，说明市场主力重新关注本年度食糖供应的题材，而决定以上两者合理价差的重要因素还是对于2010年食糖产量前景的判断。

　　对于主力1101合约而言，5200元是重要阻力位，而1009合约的相似压力位处于5300~5400元，继续关注价格临近阻力位时的表现。 (张向军)