郑糖小幅反弹,上涨压力较大
周四郑糖出现小幅反弹,但反弹力度明显不足,成交量和持仓量并没有增加,反而出现大幅萎缩。SR1101合约的成交量较周三下降了25%,持仓量较周三下降了26864手。现货市场方面,全国主要城市的报价出现上调,主产区云南昆明地区的报价为4950元/吨,而广西柳州的现货报价也回落到5020元/吨。
基本面方面,在09/10榨季食糖减产的大背景下,目前西南地区的干旱灾情更加重了市场做多的气氛,但国际糖价的持续疲软,对郑糖形成了掣肘的压力。市场中有一种猜测,认为国家可能会增加进口以补充储备,而前期的储备的原糖将会加工成白砂糖加快抛向市场,如果国家采取上诉措施,那么未来郑糖还将存在一定的下跌空间。我们需要进一步关注国际原糖的动态,以确定国家进口的力度。技术上看,虽然今日郑糖出现反弹,但并没有伴随着成交量和持仓量的增加,因此我们认为郑糖趋势依然偏弱。操作上建议投资者可逢高建立少量空头头寸,未来SR1009上涨的重要阻力位在5200元/吨;SR1101反弹的重要阻力位在5100元/吨。