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　　印度意外加息25基点

　　北京时间周五晚九点半左右，印度央行意外地将基准利率由3.25%提升至3.50%，这是其在金融危机后首次加息，拐点意义重大。印度加息意在对付通胀，该国通胀因食品上涨而达16个月最高。

　　欧盟在援助希腊问题上产生分歧

　　欧盟领导人日前对援助希腊发出不同信号，其中德国总理默克尔呼吁希腊自己解决债务危机，而意大利总理贝卢斯科尼强烈支持欧盟进行干预。

　　欧佩克第五次维持原油产额

　　石油输出国组织(欧佩克)第156次部长级会议17日在设维也纳召开。会议决定，继续维持欧佩克现行的原油生产限额不变。这是欧佩克石油部长会议连续第五次决定维持生产限额。

　　陈德铭警告美国：若人民币汇率问题伴随制裁，中国不会屈服

　　商务部部长陈德铭昨日在中国发展高层论坛上表示，强压一国货币是一种对彼此都没有好处的非理性选择。

　　美国油品库存降幅超预估，原油库存连续第七周增加

　　美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示，上周美国油品库存降幅超出预期，而原油库存则连续第七周增加并符合市场预期. EIA报告，截至3月12日当周的汽油库存减少170万桶至2.273亿桶， 路透本周稍早访问的分析师平均预估为下降80万桶。馏分油库存大降150万桶至1.481亿桶，连续第七周减少；分析师此前平均预估为下降110万桶。

　　市场观察

　　希腊问题影响将有限

　　欧盟对于处理希腊问题的分歧令市场产生忧虑，但此事造成更严重后果的概率已经非常小。虽然欧元区各国对于希腊问题的处理方法有所分歧，但若事态真的恶化，相信即使是最强硬的德国也不会坐视不理。

　　国际评级机构标准普尔发表声明称，鉴于希腊近期采取了一系列削减财政赤字的措施，标普维持对希腊“BBB+”的长期主权信用评级以及“A-2”的短期主权信用评级，已将其从信用观察名单中去除。不过，希腊的评级前景则从“稳定”下调至“负面”。这充分说明希腊的前景虽然存在不确定性，但最坏情况应不至于发生。

　　印度意外加息需要关注

　　相比之下，印度加息需要引起我们更大的关注。由于美联储此前声称明年之前绝不会加息，因此市场对于信贷市场收紧时间的预期被延至明年。而印度此次意外加息，反映了部分新型经济体所面临的经济过热隐忧。特别是如果国际影响力已经较大的金砖四国纷纷提前进入加息周期，将导致市场对于原油的需求前景提前转向悲观。

　　WTI原油期货

　　原油在接近85美元/桶关口上涨动力减弱，在由于希腊问题不确定性导致的美元指数上涨打击下，价格回落到80美元/桶一线。

　　市场基本面处于春季的稳定期，终端消费需求逐步走弱，炼厂行为逐渐平稳。在夏季消费高峰的提前效应来到之前，原油受到来自基本供需面的驱动力将较弱。

　　上周五原油价格再次跌破5日均线，而5日均线本身的上升势头已经基本终止。这意味着原油价格短期回调的概率进一步加大。

　　国内炼油行业利润劲升，燃料油进口利润维持高位

　　春节过后，国际原油价格节节攀高，一举突破80美元重要关口。在原油外盘的带动下，加之节后工矿企业开工增多，业者普遍看好3月柴油市场，国内成品油市场行情较节前大为好转，国内主营炼厂炼油毛利强劲反弹。

　　而新加坡燃料油市场持续遭到西方套利船货打压，令国内燃料油理论进口利润不断创出新高。从数据上来看，进口利润已经连续一个月以上保持在最近一年以来的最高位置。

　　短期来看，新加坡燃料油市场的疲软现状恐将在4月得到延续。而国内燃料油价格能否继续稳定在当前价位，则取决于汽柴油价格是否能够维持当前位置。由于国际原油价格仍然在高位，国内成品油价格即使回调，空间也将有限。因此从短期来看，国内燃料油进口利润仍将得以保持。

　　SHFE燃料油期货

　　国内燃料油价格继续处于上下不能的境地，原油和成品油价格将是主要支持，而新加坡燃料油价格是主要拖累。

　　从技术上看，近一个月以来燃料油期货波动处于极低水平。好不容易上周四出现一波急涨炒作，但终因原油价格未能继续突破而胎死腹中。我们仍然建议对于燃料油期货保持观望。

　　本周需要重点关注原油价格能否持续回调，以及国内成品油市场的政策动向。

　　数据图表

　　NYMEX原油期货价格  

图为NYMEX原油期货价格走势图。（图片来源：Bloomberg，海通期货研究所）点击此处查看全部财经新闻图片

　　新加坡180CST现货价格

图为新加坡180CST现货价格走势图。（图片来源：Bloomberg，卓创资讯，海通期货研究所）点击此处查看全部财经新闻图片

　　SHFE燃料油期货价格 

图为SHFE燃料油期货价格走势图。（图片来源：WIND，海通期货研究所）点击此处查看全部财经新闻图片

　　SHFE燃料油期货基差

图为SHFE燃料油期货基差走势图。（图片来源：WIND，海通期货研究所）点击此处查看全部财经新闻图片

　　SHFE燃料油期货远期价格曲线 

图为SHFE燃料油期货远期价格曲线走势图。（图片来源：SHFE，海通期货研究所）点击此处查看全部财经新闻图片

　　中国燃料油现货价格

图为中国燃料油现货价格走势图。（图片来源：卓创资讯，海通期货研究所）点击此处查看全部财经新闻图片

 　　NYMEX原油期货持仓报告 

图为NYMEX原油期货持仓报告走势图。（图片来源：CFTC，海通期货研究所）点击此处查看全部财经新闻图片

　　SHFE燃料油库存和期货持仓

图为SHFE燃料油库存和期货持仓走势图。（图片来源：SHFE，海通期货研究所）点击此处查看全部财经新闻图片

　　新加坡成品油库存 

图为新加坡成品油库存走势图。（图片来源：海通期货研究所）点击此处查看全部财经新闻图片

　　美国原油商业库存

图为美国原油商业库存走势图。（图片来源：EIA，海通期货研究所）点击此处查看全部财经新闻图片

　　美国汽油和馏分油商业库存 

图为美国汽油和馏分油商业库存走势图。（图片来源：EIA，海通期货研究所）点击此处查看全部财经新闻图片

　　美国炼油厂开工率

图为美国炼油厂开工率走势图。（图片来源：EIA，海通期货研究所）点击此处查看全部财经新闻图片

　　海通期货 赵亮

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