市场仍无方向指引 PTA价格维持震荡
一周行情回顾
NYMEX 4月原油期货日线图
PTA 1005合约日线图
国际原油：因印度加息及围绕欧盟如何解决希腊债务问题的担忧情绪促使投资者减持高风险头寸，原油期货周五走低，NYMEX-4月轻质低硫原油期货合约结算价下跌1.52美元，至每桶80.68美元，跌幅1.9%。四月原油期货合约将于下周一到期。整体上看本周国际原油走势并未脱离之前的震荡区间，技术面上还看不出未来走势。为缓解通货膨胀，本周五印度央行决定上调基准贷款和借款利率，油价在印度央行宣布加息后一度短暂跌破每桶80美元。不过，该行上调利率可能会导致印度市场对原油和其它大宗商品的需求增速放缓。许多投资者还担心中国等其它新兴经济体的央行可能会效仿印度加息举措。油价在本周早些时候逼近1月11日创下的年内盘中高点每桶83.95美元，有鉴于此，油价势必会出现回落。油价仍守住了每桶80美元关口，本月油价在愈加狭窄的区间内波动，并在80美元水平获得强劲支撑。
PTA：本周PTA价格基本维持在震荡区间，周一价格大幅度下跌，看似把行情带入了下跌趋势，而周二大幅跳空低开也的确呼应了周一的趋势，但午盘后价格迅速拉起。从技术方面说，价格跌至前期震荡区间的下限也就是8000元附近止跌反弹，而后一交易日价格继续跳空高开高走，但这个反弹趋势没有维持太长时间，本周的第四个交易日价格出现了高开低走的局面，整体看依然在震荡区间，短时间很难出现单边行情。
内盘方面，一般现货报价多升至7900-8100元/吨，较前一周有小幅下跌。上游亚洲PX报价1005-1030美元/吨，较前一周有40美元上涨，其上涨幅度不足以对PTA构成成本支撑。下游聚酯切片报价在9675-9800元价位之间，较上周有125元下跌，一般卖方多惜售。本周PTA基本面变化不大，主要还是受重要技术位置支撑反弹，但由于基本面不支持PTA价格继续上行，因此价格最终回落。
市场分析
本周国际市场上最具影响力的经济事件便是周五印度加息及希腊主权债务危机加剧。因食品价格上涨，印度2月份通货膨胀率距离两位数的升幅只差毫厘，这令央行在4月份的下次会议上加息的可能性增加。印度工商部称，基于基准批发价格指数的通货膨胀较上年同期升幅为9.89%，是16个月来最快增幅，1月份初值为8.56%。该数据略微高于9.70%的由道琼斯通讯社对九位经济学家调查所得出的市场预期中值。该通货膨胀率也远高于印度央行预测的3月底前8.50%的升幅，这表明食品价格大幅上涨以及印度经济复苏加速。印度央行加息影响，投资者周五回避风险敏感货币并推高美元。当印度央行意外加息的消息公布时，欧元最低跌至1.3503美元，创3月2日以来新低，黄金和其它原材料需求都受到抑制。避险操作对波动性较大的英镑冲击更大，英镑一度跌至1.50美元下方，之后有所反弹。随着黄金、石油和白银价格出现回落，大宗商品相关货币也大幅下滑，投资者撤离增长敏感类资产导致加元兑美元走向平价的趋势暂停。
印度央行加息使得其它新兴市场国家也可能跟着加息，这打击了大宗商品的需求。如果新兴市场相继加息，它们的货币最终会比美元更具吸引力，因为美国在今年秋天以前都不太可能上调其超低利率。不过，加息所引发的经济增长的担忧掩盖了利差优势。投资者担心作为全球经济增长主引擎的新兴市场会因为加息而出现增长放慢，进而给全球经济复苏带来压力。
欧盟将在下周召开峰会，此前市场的焦虑情绪愈演愈烈，对美元避险买盘起到了推波助澜的作用。现在还不清楚欧盟成员国是否会向希腊提供资金援助，未来两个月希腊还面临着超过200亿欧元的债务再融资的考验。
中国方面央行春节前决定从今年2月25日起又一次上调存款准备金率0.5个百分点，主要是抑制1月份新增贷款的快速增长。虽然节后存款准备金率上调0.5个百分点将回笼流动性3000亿元，但超额准备金率仍将高于2%，实质对国内流动性影响较小。从数据分析角度是如此，但从市场价格表现看，此次上调的结果还是造成价格一定上行压力，大多数投资者认为这是央行收紧流动性的表现。
PTA：本周国内PTA价格在碰触到前期震荡区间的下限8000附近开始反弹，但是反弹力度不大。我们来看看上游PX情况，本周PTA现货价格波动性大，最终收市价格与上周持平。亚洲PX在1015-1035美元之间，较上周有5美元左右的跌幅；本周欧洲PX价格在1015-1045美元FOB鹿特丹，较上周下跌30美元。总体来说本周PX价格较上周有小幅下跌，对下游PTA说不构成成本支撑。
下游织厂开工率的稳步回升是PTA期货后市走强的最大利好，终端需求必将带动原料价格上升。近期PTA工厂纷纷检修，行业整体开工率降至78%附近，虽不致造成货源短缺，但会显着提振市场心态。一些利空因素较为隐秘，只有在价格深幅下跌的情况下才会出现，譬如PX和PTA的社会库存。
现阶段PTA的利空因素表面看来比较多，中东去年10月开工的两套产能冲击亚洲市场，PX供应过剩的格局没有改变；相关产品MEG供应过剩的局面更甚，港口库罐已经满仓；PTA工厂自去年下半年以来开工率持续维持在95%的高位，社会库存也不可小觑；终端下游涤丝涤短的产销，仅在上周初短暂反弹后随即归于低迷。
另外，本周的华交会上“瘦小”的订单让下游纺织企业忧心重重。企业虽然手里拿着来自南美、欧洲，甚至是美国客户的订单，但却高兴不起来。“现在的情况是，订单有，但大多是短期的订单，而且单笔订单的订货量也少了。”一家国内10大纺织服饰出口企业老总说道，这样下去，2010年，外贸企业将会有更大风险。江苏苏美达轻纺国际贸易有限公司是全国纺织服装出口企业前30强，年出口创汇超过2.3亿美元。这样的大企业一般都有稳定的客户。可一场全球经济危机却让客户订单发生了变化。金融危机之前，企业接到的订单一般是四五个月的，半年的订单也有。可如今，客户的订单大多是两三个月的，好一点的也只有三四个月。另一方面，单笔订单也不一样了。
现在欧美的消费者对消费比较谨慎，这让客户不敢贸然下大量订单，只好用小订单试探。避免一旦市场出现波动，给自己造成压力。而欧美陆续公布的消费者信心指数恰恰认证了这个观点，美国经济咨询会数据显示2月美国消费者信心指数为46，已经达到近10个月的最低点。欧盟委员会公布的数据显示欧元区16国2月份消费者信心指数出现十个月来的首次下降。初步数据显示欧元区2月份消费者信心指数从1月份的-15.8降至-17.4。从华交会上接订单的表现我们可以解释目前PTA作为纺织品上游原料的价格为何偏弱了。
后市展望
上述我们回顾了本周国际原油市场及国内化工PTA的走势，本周原油价格依然处在震荡状态，国内PTA也没有大的作为。这些震荡走势都证明市场仍没有方向，投资者在好坏参半的经济数据中难做决定。未来在新兴国家可能加息的预期下将打击大宗商品的需求，原油价格震荡偏弱情况较大。中国PTA价格仍维持震荡居多，8000这个震荡区间的下限很难被一时突破。
数据解读
美国商业原油库存增加100万桶，汽油库存减少170万桶
据纽约3月17日消息，美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示，美国上周原油库存连续第七周增加，一如市场预期，汽油库存降幅超过市场预期。EIA报告显示，截至3月12日当周，美国原油库存增加100万桶至3.44亿桶，之前分析师平均预期为增加110万桶。美国当周汽油库存减少170万桶至2.273亿桶，分析师此前预期为温和减少80万桶。包括取暖油和柴油在内的馏分油库存减少150万桶，总存量为1.481亿桶，连续第七周减少。最新的数据高于分析师预期的减少110万桶。EIA表示，当周原油进口为减少64000桶/日至843万桶/日。原油加工量增加15000桶/日至1394万桶/日，因美国炼厂产能利用率下滑0.1%至80.6%，分析师预期为上升0.1%。
新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
网友评论
