喜忧参半，郑棉小幅反弹

     受到隔夜美棉继续上涨刺激，今日郑州棉花延续了反弹的势头。 9 月合约上涨 105 点，涨幅 0.66% ，成交量小幅增加 2 万手，达 20 万手。 9 月持仓量加 6914 手，但近月 5 月合约减仓更多，为 7628 手。由于后市缺少足够信息刺激，郑棉还很难走出一波新行情。

     元旦以来， ICE 期棉超跌严重，所以尽管昨日美元上涨，隔夜 ICE 期棉仍然保持强势。主力 3 月合约在上摸 70 美分 / 磅以后，收于 69.82 美分。

     目前需要关注的是本周四美国将公布的出口销售报告。国际棉花顾问委员会（ ICAC ）近日称，因为全球经济复苏的带动， 2009/10 市场年度全球纺织厂预期使用量将增长 7.25% 。

     此外，美国棉花理事会将在本周五公布美国棉花种植面积，市场预期因为棉花价格的高企，美国种植面积可能增加。

     国内市场上，市场过节情绪浓厚。部分囤棉企业出货积极性增强，但大多为 5 级棉。棉纺厂大多已经停止采购，且还有议价空间。

     美国总统奥巴马周三向民主党参议员发表演说时表示，会以更强硬的态度和中国等国家商讨汇率问题。市场担心贸易保护主义将有所抬头，而这对中国纺织品出口具有不利影响。

     2 月 4 日 ，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交 8320 吨，与上一交易日相比减少 1260 吨，全部为 MA 合同。 2 月 4 日中国棉花价格指数下跌 2 元，为 14868 元。这是连续第二天与期货市场方向相反。

     总体而言，目前消息面喜忧参半，但都不在足以支撑棉花走出大级别行情。在今年棉花总体偏紧的情况下，后市下跌空间有限，但上涨也需要积累能量。

     技术上，郑州棉花维持箱体震荡的概率较大，在消息敏感期，震荡幅度可能加大，投资者注意风险。

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