白糖：基本面利多强劲，继续推高糖价

     观点：美国11号原糖 26.64-0.37

     基本面：创新高后回落，获利了解增大。

     广西：88家糖厂开榨，新糖报价5000-5020。云南35家糖厂压榨。

     重要信息：中央财政紧急拨付特大抗旱补助费5000万元，用于支持云南、广西两省(区)做好农业生产救灾、解决人畜饮水困难等抗旱工作。

     另有广西发改委表态，认为广西食糖产量可能因为干旱减产10%。这是激发今日资金推高的糖价的关键要素。

     现货：

     昆明4950+30；成都5100-5120+50；南宁5060-5090+100

     建议：

     2日：糖价继续维持高位震荡格局，波动中轴，SR1009对应为5420一线，SR1101则对应为5000一线。短线交易过程。因美国原糖连续在27.3受压回落，而此位为我们在年报中提到的年内外盘第一上升目标位，注意可能有连续调整要求。

     实际交易：因有利多明显的信息传出，激发资金大规模流入近月炒作，SR1009再次冲击5520一线。而SR1101则处于5000的中轴盘整过程之中。

     套利方面：SR1009 VS SR1109，因资金着重于近期炒作，而基本面利多效应也集中于近期，使得价差放大，昨日价差最高500，最低420；收盘为452。不理想。宜观察，寻求平推离场的机会。

     实际状态，盘中最小价差450，最高530，收盘520。因热钱全部集中于近期合约，使得近强远弱的格局维持。套利失误。投资者宜退场后，等待资金转向重点关注SR1101后再进介入。

     近期走势看，因产区基本面利好因素偏强，糖价定价下移概率很小，糖价仍有上扬要求。SR1009有望再次挑战30日均线5580一线。

     （倍特分析师：李攀峰）

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