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　　文华财经(编辑 李欣)--上周五，美国发布的2009年第四季度GDP数据大大好于市场预期，然较好的经济形势并未盖过市场对美元加息所产生的担忧，上周五LME铜价在美国大幅走强的拖累下而暴跌131美元至6738美元/吨。今日沪铜小幅低开，早盘开盘后大幅下挫，随后期价企稳并出现反弹，主力1005合约以55050元/吨开盘，全天收于54470元/吨，较前一交易日下跌1100元/吨。

　　上周五，美国商务部公布，第四季国内生产总值(GDP)环比年率初值为增长5.7%，该数值大大好于预估的4.6%。西方分析师认为，经济增长数据意外强劲最初推高铜价，但未能盖过市场最近利空基调的影响。美元上涨对市场带来额外压力。上周五美国同时还发布了其它的经济数据，一定程度上也提振市场信心。美国供应管理协会(ISM)公布，1月芝加哥采购经理人指数(PMI)上升至61.5，预估为57.5，12月为58.7。美国1月芝加哥采购经理人指数为2005年11月来最高。今日，国内官方发布的制造业采购经理指数(PMI)为55.8，该指数实现连续11个月位于50以上，显示了国内经济发展形势的良好。

　　现货市场上，沪铜现货报贴水50~升水100，平水铜53700-53900元/吨，升水铜53800-54000元/吨，铜价持续下跌，打击多头信心，下游观望采购欠积极，市场成交清淡。上周国内的废铜市场，由于废铜业者历来不愿意在低价时抛售，尤其在普遍对春节后看涨的心态影响下，市场低价货源难寻。另外，因2月初废铜业者即将开始休假，可能持续到农历正月十五之后才陆续恢复工作，因此下游及中间商补货热情较为积极。

　　新年伊始，中国央行即采取了一系列收紧流动性的措施，而这种措施对市场的影响力依然在持续。北京时间2月1日，中国人民银行研究生部部务委员会副主席焦瑾璞称，央行一季度加息可能性不大，但存款准备金率调整频率可能加快。物价今年可能呈逐步上升趋势，人民币升值预期有所加强，面临外汇流入的压力较大。从官方的言论中，可以看出现阶段收紧流动性的政策力度较弱。

　　尽管美国公布的去年第四季经济增长率高达5.7%，为近六年来最高。但一些经济学家仍然比较担忧。他们认为美国经济仍陷于困境中，上季美国经济增长有一半以上都与企业库存重建有关，而消费部分都是拜货币和财政措施之赐。

　　今日的商品市场仍在延续上周的跌势，市场对流动性的担忧仍未消退。笔者认为本轮铜价的回调幅度不会很深，今日K线图上形成的长下引线暗示期价有企稳的迹象，但目前价位仍不是入场做多的时机，但空单可以逐步减仓。(方俊锋)