一、市场回顾

　　本周LLDPE期价大幅回落。主力合约L1005开于12310，盘中最高12495，最低11740，尾盘报收于11840，下跌335点，跌幅2.75%，成交量增加10.7万手至129.2万手，持仓量减少76手至57490手。

　　二、市场分析

　　1、国际原油

图为国际原油走势图。（图片来源：中信建投期货）点击此处查看全部财经新闻图片

　　本周国际原油走出五连阴行情，价格大幅回落。天气预报预计寒流减弱，美国近期气温将逐渐回升，取暖油需求或将从高峰逐步回落，对油价形成利空。最新数据显示，美国原油和成品油库存全面增长且增幅大于预期，进一步打压油价。本周公布的美国宏观经济数据不佳以及美元汇率上升也打 压了原油市场气氛。受上述种种利空因素影响，本周国际原油大幅回调至80美元下方，截至本周五，国际原油报收78美元/桶，比前一周下跌4.75美元。

　　美国能源信息部(EIA)公布，美国当周原油库存增加370万桶至3.31亿桶，预估为增加120万桶。当周汽油库存增加380万桶至2.235亿桶，预估为增加120万桶。当周馏分油库存增加140万桶至1.604亿桶，预估为减少180万桶。当周炼厂产能利用率上升1.4%至81.3%，预估为上升0.3%。

　　2、亚洲乙烯

　　本周亚洲乙烯延续上周涨势，价格大幅上扬。尽管原油连续收低，但亚洲乙烯在供应紧张及下游衍生品高位的支撑下继续大幅走高。石脑油短缺下日本的部分裂解装置平均负荷仅为90%，且2月底起部分地区或将进入集中检修期。贸易商手中货源仍然偏紧，而市场询盘较为活跃。市场人士预期，供应紧张的情况在下月仍得不到缓解，亚洲乙烯价格或将继续走高。截至本周五，亚洲乙烯CFR东北亚报价上涨101.5美元至1340-1350美元/吨，CFR东南亚报价上涨101.5美元至1400-1410美元/吨。

　　亚洲乙烯价格一周行情

地区	1 月 8 日	1 月 11 日	1 月 12 日	1 月 13 日	1 月 14 日	1 月 15 日
CFR 东北亚	1241-1246	1249-1251	1254-1256	1301-1303	1301-1303	1340-1350
CFR 东南亚	1301-1306	1309-1311	1314-1316	1351-1353	1351-1353	1400-1410

　　3、现货市场

　　本周国内各LLDPE生产企业出厂价基本持稳，仅周初上海赛科上调报价300-400元/吨，属于补涨，截至本周五，7042报价为12000-12150元/吨。本周中油各大区LLDPE出库价几乎全线下调，下调幅度为100-400元/吨，下调后7042报价11700-12000元/吨。

　　本周LLDPE现货市场报价普遍下滑，跌幅多数超过200元/吨，截至本周五，7042的价格区间为11300-11700元/吨。前期一直坚挺的石化报价政策出现松动，部分厂家降价销售，市场信心受到较大影响，后市看空情绪加重。国际原油和LLDPE期价的大幅回调使市场气氛更加低迷。贸易商出货积极性较高，但终端需求始终难以放量，下游企业保持观望态度，成交变化不大。

　　中油各大区LLDPE出库价一周比对

生产企业	牌号	2010-1-8	2010-1-15
中油华北	7042 北京库	12150 挂牌	11900 挂牌
中油华东	7042	12100 定价	11900 挂牌
中油华南	7042 吉化	11800 定价	11700 定价
中油东北	7042	12200 定价	11800 挂牌
中油西南	7042	12000 定价	12000 定价
中油西北	0209AA	12100 定价	11900 挂牌

　　国内LLDPE生产企业出厂价一周比对

生产企业	产能	牌号	2010-1-8	2010-1-15
齐鲁石化	12 万吨	7042	12150 挂牌	12150 挂牌
天津联合	12 万吨	9020	12150 挂牌	12150 挂牌
		9085	12150 挂牌	12150 挂牌
中原石化	20 万吨	7050	12100 挂牌	12100 挂牌
扬子石化	20 万吨	7042	12150 定价	12150 挂牌
		1801	12100 定价	12100 挂牌
		1802	12150 定价	12150 挂牌
广州石化	26 万吨	7042	12050 挂牌	12050 挂牌
		2001	12100 挂牌	12100 挂牌
茂名石化	22 万吨全密度	7042	12000 挂牌	12000 挂牌
福建联合	80 万吨	7042	12000 挂牌	12000 挂牌
上海赛科	单线 30 万吨	0209AA	11600	11900
		0209KJ	-	-
		0220AA	11600	11900
		0220KJ	11600	12000

　　4、技术分析

图为塑料1009合约日K线走势图。（图片来源：中信建投期货）点击此处查看全部财经新闻图片

　　从日K线图上可以看出，本周LLDPE期价大幅下跌，回落至12000整数关口附近盘整。期价沿30日均线波动，短期均线呈下穿之势，MACD指标和KDJ指标指示空头，预计期价仍将维持弱势。

　　三、后市展望

　　国际原油走出五连阴行情，石化企业纷纷降价销售，本周LLDPE期价大幅下跌，市场气氛转空。但亚洲乙烯价格大幅上涨至1300美元/吨以上，受成本支撑，期价下行空间有限，预计LLDPE短线将维持弱势震荡格局。操作上建议前期空单谨慎持有。

　　中信建投期货 王小庆

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